Выкуп компанией собственных акций — для чего это делается? Реорганизация продолжается: выкупаем акции у «недовольных» акционеров Выкуп акций отражается по стоимости.

Акционеры могут потребовать выкупа своих акций от АО, принявшего решение о реорганизации, если они голосовали против ее проведения (или вовсе не принимали участие в голосовании). И акционерное общество в этом случае не вправе им отказат ьпп. 1 , 3 ст. 75 Закона от 26.12.95 № 208-ФЗ (далее - Закон № 208-ФЗ) . Рассмотрим, как отразить выкуп акций в бухучете.

Выкуп акций

Как известно, организация может направить на выкуп собственных акций не более 10% от стоимости чистых активов. Этот норматив рассчитывается на дату принятия решения, которое послужило причиной выкуп аПриказ Минфина № 10н, ФКЦБ № 03-6/пз от 29.01.2003 . Общее количество акций, которые может выкупить АО, определяется путем деления суммы, которую по нормативу АО может направить на выкуп акций, на выкупную цену, которая должна быть указана в сообщении о проведении общего собрания по вопросу принятия решения о реорганизаци ип. 2 ст. 76 Закона № 208-ФЗ .

Если количество акций, предъявленных к выкупу, больше, чем общее количество акций, которые АО может выкупить с учетом норматива, то требования акционеров, проголосовавших против (или не голосовавших вовсе), погашаются не полностью, а в части. Для этого сначала нужно определить долю акций, которые могут быть выкуплены с учетом норматива, в общем количестве акций, предъявленных к выкупу акционерами. В этой доле и будут погашены требования акционеро вп. 5 ст. 76 Закона № 208-ФЗ .

Собственные акции, выкупленные у акционеров, - это не финансовые вложения и вообще не актив для АО, так как выкуп акций приводит к уменьшению капитала, а не к появлению экономических выго дп. 3 ПБУ 19/02 . Они отражаются на счете 81 «Собственные акции, выкупленные у акционеров» в размере фактических затрат на их выкуп проводкой дебет счета 81 – кредит счета 51 «Расчетный счет». В бухгалтерском балансе такие акции показываются в разделе III «Капитал и резервы» по строке 1320 «Собственные акции, выкупленные у акционеров» в круглых скобках, так как этот показатель уменьшает общую величину собственного капитала.

Судьба выкупленных акций

По общему правилу выкупленные акции можно либо погасить, либо повторно продать.

Погасить акции - это значит уменьшить уставный капитал (проводка дебет счета 80 «Уставный капитал» – кредит счета 81 «Собственные акции, выкупленные у акционеров»). Но если в результате реорганизации компания прекратит свое существование, то погашение акций - простая формальность, можно оставить их на счете 81. Ведь акции, выкупленные у акционеров, - это, по сути, неоплаченный уставный капитал. Поэтому, даже если вы их не погасите, ничего страшного не случится, они все равно не будут конвертированы в акции вновь возникших компани йп. 9.4.5 Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Приказом ФСФР от 04.07.2013 № 13-55/пз-н .

А вот повторная продажа выкупленных акций может способствовать увеличению передаваемых активов (денег).

Организации, прекращающие свою деятельность в результате реорганизации, могут продать свои акции до окончания реорганизации. Организации, которые не прекращают свою деятельность по окончании реорганизации (например, выделяющая или присоединяющая организации), могут реализовать собственные акции в течение года после их выкупа либо погасить в тот же срок.

Продажу выкупленных акций нужно отражать проводкой дебет счета 51 – кредит счета 81:

<если> цена нового размещения меньше цены выкупа, то проводку надо сделать на сумму, полученную от продажи акций. Разницу (то есть «незакрытый» остаток на счете 81) следует списать за счет нераспределенной прибыли проводкой дебет счета 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» – кредит счета 81;
<если> цена нового размещения больше цены выкупа, то проводка делается на сумму цены выкупа (то есть в пределах сальдо по счету 81), а разница (то есть «незакрытый» остаток на счете 51) списывается в добавочный капитал проводкой дебет счета 51 – кредит счета 83 «Добавочный капитал», это так называемый эмиссионный дохо дп. 68 Приказа Минфина от 29.07.98 № 34н .

НАПОМИНАЕМ РУКОВОДИТЕЛЮ

Если компания не уложилась с повторной продажей выкупленных акций в годичный срок, то собственные акции все-таки придется погасить.

Обратите внимание, статьи доходов и расходов использовать нельзя, прибыли или убытки от операций с собственными акциями нужно отражать на счетах капитал ап. 33 МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление информации» .

Результат от продажи собственных акций не формирует показатель отчета о финансовых результатах по строке 2520 «Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода »п. 7 МСФО IAS 1 «Представление финансовой отчетности» .

Проиллюстрируем на примере, как отразить в бухучете выкуп и погашение акций.

Пример. Бухгалтерский учет выкупа и погашения собственных акций

/ условие / Уставный капитал АО - 135 000 руб., его чистые активы на дату принятия решения о реорганизации путем слияния составили 200 000 руб. На выкуп акций может быть направлено не более чем 20 000 руб. (200 000 руб. х 0,1). Акционер предъявил требование о выкупе 500 акций. Иных требований от акционеров не поступало. Объявленная цена выкупа - 100 руб., номинальная цена акции - 10 руб. Выкупленные акции впоследствии будут погашены.

/ решение / АО может выкупить только 200 акций (20 000 руб. / 100 руб.). Оставшиеся у акционера 300 акций будут конвертированы в акции организации, созданной при реорганизации.

В заключение добавим, что в отношении ООО «принудительного» выкупа долей в связи с реорганизацией законодательством не предусмотрено. Ведь если хотя бы один участник ООО голосовал против реорганизации, то такое решение не может быть принят оп. 1 ст. 92 ГК РФ ; п. 1 ст. 8 , пп. 1, 2 ст. 23 Закона от 08.02.98 № 14-ФЗ .

На чтение 7 мин. Просмотров 6.1k. Опубликовано 11 апреля 2017

Периодически на фондовом рынке происходит обратный выкуп собственных акций компанией эмитентом. Для чего это делается и каковы реальные причины данных действий компаний на бирже? Просто так, никто не будет выкупать свои активы обратно. Компании преследуют какие-то свои цели, которые в свою очередь должны принести им определенную выгоду. А как же обычные частные инвесторы? Что делать им, когда объявлен обратный выкуп на бирже? Продавать, покупать или оставаться в стороне? Можно ли на этом заработать и какие шаги следует предпринять, если появилась информация о выкупе?

Причины обратного выкупа

Выкупая акции на вторичном рынке, компании преследует в первую очередь свои интересы и повышает доверие инвесторов к ней, что в большинстве случаев положительно сказывается на дальнейшем росте котировок. Рассмотрим основные причины выкупа, чтобы понимать, как может в дальнейшем складываться ситуация на бирже.

Падение котировок

Из-за значительного снижения цен на акции и продолжающего дальше падения, доверие инвесторов к данным бумагам (как и к самой компании) также начинает уменьшаться. Чтобы остановить дальнейшее падение и поднять уровень лояльности инвесторов, компания производит обратный выкуп акций на рынке.

Такие действия показывают уверенность руководства компании в перспективах своего развития в будущем. Это положительно сказывается на текущих котировках, заставляя их немного подрасти. Но обычно это несет довольно краткосрочный эффект. Все будет зависеть от объема выкупаемых активов. При достаточно крупном спросе можно наблюдать довольно значительный рост, который способен перерасти в долгосрочный .

Недооцененность акций рынком

Если появляется возможность приобрести акции на вторичном рынке с хорошим дисконтом от их справедливой цены и позволяют финансы, то почему бы этим не воспользоваться. На рынке периодически случаются подобные отклонения в следствии многих факторов, основным из которых является настроения инвесторов. Компания может быть достаточно стабильной на рынке, показывать хорошие темпы развития и прибыли. Но при появления всего одного негативного фактора, иногда даже не влияющего на деятельность компании напрямую, инвесторы начинают распродавать имеющиеся у них активы, что приводит к снижению цен. Но с самим бизнесом ничего не произошло. Он продолжает работать и развиваться. Только вот капитализация компании (и самих акций) может снизиться за это время на 20 — 30 — 40%.

Такой дисконт очень привлекателен, когда приобретая сегодня по сниженным ценам собственные акции, компания уверена в дальнейшем их росте. И через некоторое время, при восстановлении котировок, их можно будет продать обратно, прилично заработав на разнице.

Избыток денег

Имея избыточную наличность, компания может использовать их либо для выкупа собственных акций, либо для развития своего дальнейшего бизнеса. И если выбор руководства падает на первое, это означает, что в данный момент оно считает это самым выгодным вариантом. Что опять говорить о хороших перспективах развитии компании с точки зрения руководства.

Снижение издержек

Выплачивая дивиденды своим акционерам, компании обязаны уплатить налог на прибыль. Приобретение собственных акций, снижает общую сумму дивидендных выплат и соответственно размер налога. Сами акции, на сколько бы они не выросли, не подлежат налогообложения до момента их реализации. В итоге такое перераспределение денежных потоков в сторону увеличения количества акций и снижения дивидендных выплат является для компании более предпочтительным.

Потенциальные ловушки и манипуляции

Обратный выкуп акций может использоваться для манипулирования финансовыми показателями компании . Изъятии определенной части активов со свободного обращения ведет к изменение важного коэффициента — прибыль на акцию EPS.

EPS = общая прибыль компании / количество акций в обращении

В итоге, по этому фундаментальному показателю акции становятся недооцененными. И многие инвесторы, видя такой привлекательный параметр начинают скупать, якобы дешевые активы, продающиеся с хорошим дисконтом.

Объем выкупа. Если планируемый процент выкупаемых акций небольшой, то это практически не как не скажется на котировках. В крайнем случае окажет краткосрочный эффект изменения цены. При достаточно больших объемах выкупа, можно будет наблюдать довольно сильный перекос спроса над предложением, что естественно будет толкать котировки вверх.

Процент выкупа. Когда условия покупки становятся достаточно привлекательными, начинается массовая скупка инвесторами с целью получения прибыли от данной процедуры. В итоге предложения намного превышает спрос. И чтобы удовлетворить всех продавцов, компания определяет общее количество и сумму их заявок и распределяет между всем желающими в определенной пропорции. Например, если общий планируемый объем выкупа 5 млрд. , а заявок подано на сумму 50 млрд., то у каждого владельца выкупят всего по 10%. В итоге невостребованные акции после окончания выкупа начинают «сбрасывать» обратно на рынок. И возникает обратная ситуация, когда все хотят продавать наблюдается снижение котировок.

Уровень цен. Если акции в момент выкупа торгуются на низких уровнях, то это хорошо. В противном случае, при попытке выкупа акций на исторических максимумах или по крайней мере на довольно высоких ценовых диапазонах, есть повод задуматься. А зачем компании затевать данную процедуру, значительно переплачивая, выкупая акции по столь высоким ценам?

Возможно имеет место быть манипулирования ценами, с целью искусственно поднять котировки еще выше и извлечь для себя прибыль используя дальнейшее изменение мультипликаторы цена прибыль. Чтобы исключить такую вероятность нежелательной покупки, частным инвесторам достаточно сравнить средний по отрасли с данными по компании. При высоком P/E, компании нет никакого экономического смысла выкупать собственные акции.

Процедура выкупа

Есть 2 варианта, по которым компания может приобретать собственные активы:

на открытом рынке;
посредством опциона.

В первом случае компания просто начинает скупать имеющиеся активы на бирже по текущей рыночной цене. Постепенно выкупая необходимое количество. Инвестору остается либо согласиться на продажу, либо остаться в стороне с имеющимися у него бумагами. В зависимости от стратегии выкупа, может наблюдаться изменение котировок. При агрессивной скупке, скорее всего произойдет более значительный рост, чем при умеренной торговле, небольшими частями. Но в любом случае, за счет роста спроса произойдет повышение текущих котировок.

При выкупе через опцион эмитент направляет всем акционерам оферту с фиксированной ценой выкупа, действующую в течении определенного периода времени. Цена выкупа складывается из текущей рыночной цены и дополнительно премии. Если в течении заданного периода рыночная цена на акции становиться выше стоимости опциона, то держателям акций становиться не выгодно продавать свои активы. Если же цены снижаются, то предложение становится для них довольно привлекательным.

Акционеры вправе воспользоваться или отклонить предложение о покупке исходя из рыночной ситуации и своих личных финансовых целей.

Выгода для инвестора

У инвесторов есть хорошая возможность для извлечения прибыли при программе обратного выкупа акций. Сам процесс начала выкупа уже является бычьим сигналом на покупку. В зависимости от объемов выкупаемых активов, движения цен могут быть достаточно существенными. Но как правило, процент выкупа ценных бумаг с рынка не очень высокий и рост котировок обычно носит краткосрочный эффект. Поэтому в основном это будет интересно для игроков, заключающих сделки на короткий период.

Но если компания производит данные процедуры с завидной регулярностью, постепенно уменьшая количество акции в свободном обращении, это сигнал присмотреться к бумагам для долгосрочных инвесторов. Впоследствии, в виду постоянного снижения предложений на продажу и постоянный спрос, котировки могут со временем неплохо выстрелить.

Вариантов несколько.

Если вы уже владели активами, до объявления обратного выкупа, то нужно просто дождаться, когда рынок отреагирует на это новость ростом котировок и спокойно продать по хорошей цене.
Купить активы сразу в момент объявления выкупа, с целью дальнейшей их реализации, после роста цен.
Встать в короткую позицию перед окончанием выкупа. В большинстве случаев, котировки упадут.
Долгосрочные инвесторы также могут поучаствовать. Стратегия заключается в следующем: , по возросшей цене, затем через определенное время выкупить пакет активов обратно за меньшие деньги.

Акции у акционеров могут быть приобретены или выкуплены. При приобретении общество покупает акции у акционеров по их рыночной стоимости при достижении между сторонами такой сделки согласия. Рыночной ценой следует считать такую цену, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, был бы согласен его продать, при этом покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его покупать, был бы согласен его приобрести. Если акции котируются на фондовой бирже и цена покупки, цена спроса или цена предложения публикуется в периодической печати, то рыночной ценой следует признать соответст-вующую публикуемую цену. Для определения рыночной цены стоит при-нимать во внимание размер чистых активов общества, приходящихся на одну акцию.

Общество вправе приобретать акции у акционеров в следующих случа-ях:

1) в целях уменьшения уставного капитала (при этом приобретенные ак-ции погашаются);

2) в иных целях (например, для продажи инвестору) в пределах 10% от уставного капитала общества, которые должны быть или реализованы в течение года с момента их приобретения или погашены (при этом номи-нальная стоимость акций, находящихся в обращении не должна быть менее 90% от уставного капитала). Необходимо отметить, что закон не содержит иных ограничений на приобретение акций у акционеров, поэтому фор-мально ничто не мешает обществу в течение года несколько раз выкупать у своих акционеров по 10% акций.

Если уставом не предусмотрено иное, то приобретение акций осущест-вляется по решению совета директоров, который не может принять тако-го решения в случае, если в результате приобретения уставный капитал общества станет меньше минимального установленного законом размера. Каждый акционер вправе требовать приобретения его акций обществом, если такое решение было принято. Если число акций, принадлежащих желающим их продать, превышает количество акций, которые могут быть приобретены, то акции приобретаются пропорционально заявлен-ным требованиям. Общество, принявшее решение о приобретении акций, должно письменно уведомить об этом своих акционеров не позднее, чем за 30 дней до начала приобретения с указанием существенных условий приобретения.

Общество не может принимать решение о приобретении акций в сле-дующих случаях:

* до полной оплаты уставного капитала;

* если на момент приобретения общество отвечает признакам несо-стоятельности или таковые появятся у общества в результате приоб-ретения акций;

* если на момент приобретения акций стоимость чистых активов об-щества меньше его уставного капитала, резервного фонда и превы-шения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвида-ционной стоимости размешенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате приобретения акций;

* количество оставшихся в обороте привилегированных акций превы-сит 25% от общего числа размещенных акций общества;

* до полного выкупа всех акций, в отношении которых предъявлены требования о выкупе, речь о котором пойдет ниже.

Нормы законодательства об акционерных обществах о выкупе общест-вом акций по требованию акционера направлены на обеспечение правовой защиты интересов мелких держателей акций. Требование о выкупе акций также может быть предъявлено в ограниченном числе случаев:

* при реорганизации акционерного общества;

* при совершении крупной сделки, решение о которой принималось общим собранием акционеров;

* при внесении изменений и дополнений в устав общества или утвер-ждении устава в новой редакции, ограничивающей права акционе-ров - владельцев различных категорий акций при принятии решения о размещении посредством закрытой подписки акций и ценных бу-маг, конвертируемых в акции, кроме случаев размещения упомяну-тых ценных бумаг по закрытой подписке только среди акционеров, если они имеют возможность приобрести размещаемые акции и цен-ные бумаги, конвертируемые в акции, пропорционально количеству принадлежащих им акций".

Для возникновения субъективного права требовать выкупа обществом принадлежащих акционеру акций необходимо также, чтобы такой акцио-нер голосовал против перечисленных выше решений общего собрания или вообще не принимал участия в голосовании. Акционерное общество обя-зано создать условия для реализации акционерами своего права. На осно-вании данных реестра владельцев ценных бумаг составляется список ак-ционеров, имеющих право требовать выкупа принадлежащих им акций. Указанный список составляется на день составления списка акционеров, имеющих право на участие в общем собрании, повестка дня которого включает вопросы, голосование по которым может повлечь возникнове-ние права требовать выкупа акций. Если акционер не имел права участия в общем собрании (он стал владельцем акций после составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании), то общество обязано в семидневный срок с момента принятия общим собранием решения, по-влекшего возникновение права требовать выкупа акций, письменно известить такого акционера о возникшем у последнего праве с указанием цены выкупа. Цена выкупа представляет собой рыночную цену акций без учета ее изменений в результате принятия решений, повлекших возникновение права требовать выкупа акций (п. 3 ст. 75 Закона РФ "Об акционерных обществах). В вопросе о цене выкупа, однако, нет полной ясности: п. 5 ст. 76 Закона РФ "Об акционерных обществах" говорит о другой цене выкупа, а именно, об указанной в сообщении о проведении общего соб-рания акционеров. Представляется логичным выходом из такой неопре-деленной ситуации дополнение закона положением о включении в сообщение о проведении общего собрания акционеров именно рыночной цены акции.

Письменное требование акционеров о выкупе акций с указанием места жительства акционера и количества акций, выкупа которых он требует, направляется обществу в срок не позднее 45 дней с момента принятия об-щим собранием акционеров решения, повлекшего возникновение права требовать выкупа. По истечении указанного срока общество обязано в 30-дневный срок выкупить акции у акционеров, заявивших соответствующие требования. Общая сумма средств, направляемых обществом на выкуп, не должна превышать 10% стоимости чистых активов общества. Если общая стоимость акций, в отношении которых заявлено требование о выкупе, превышает установленный предел, то акции выкупаются пропорционально заявленным требованиям. Выкупленные при реорганизации акции погаша-ются. в остальных случаях - общество обязано реализовать выкупленные акции в течение года или уменьшить уставный капитал путем их погаше-ния.

Нормы статей 75. 76 Закона РФ "Об акционерных обществах" не содер-жат ограничений на выкуп акций, которые установлены законом для их приобретения. Между тем, может иметь место ситуация, когда в результате выкупа акций у общества появятся признаки несостоятельности. С одной стороны указанные нормы защищают интересы мелких акционеров, а с другой стороны их бездумное применение может привести к экономиче-ской "смерти" общества. Приобретая акции, покупатель действует на свой страх и риск, он может потерять все или часть своих вложений в результате банкротства, резкого падения курсовой стоимости акции и т.п., именно поэтому автор предлагает применять к отношениям, регулирующим выкуп акционерным обществом своих акций, нормы п. 1 и п. 2 статьи 73 Закона РФ "Об акционерных обществах", устанавливающих запрет на выкуп при наличии определенных (перечисленных выше) условий. Такое решение представляется справедливым, т.к. незачем поощрять экономический ин-фантилизм акционеров.

Выводы

1) Акционерное общество является идеальным субъектом, не состоящим из материальных частей, и существует в правосознании. Соответственно, акционеры, члены совета директоров (наблюдательного совета), лицо (лица), выполняющее функции исполнительного органа, члены счетной комиссии, члены ревизионной комиссии (ревизор) не являются частями акционерного общества как субъекта права и находятся с ним в гражданско-правовых отношениях. Данные отношения образуют организационно-правовую форму акционерного общества как правового явления. Посредством реализации содержания указанных отношений акционерное общество выступает в гражданском обороте.

2) Договор учредителей о создании акционерного общества - смешанный, сочетающий в себе элементы договора о совместной деятельности и договора по возмездному приобретению акций учредителями в собственность (договора купли-продажи или мены). В части обязанностей учредителей оплатить распределенные в их пользу акции данный договор является договором в пользу третьего лица -акционерного общества.

3) Устав акционерного общества имеет сложную правовую природу и относится к числу юридических актов особого рода (учредительных актов). Устав лежит в основании возникновения акционерного общества и определяет его дальнейшее существование. Кроме того, устав обладает качествами односторонней сделки акционерного общества.

4) Акционерное правоотношение (правоотношение по акции) - это относительное имущественное гражданское правоотношение между акционером 6

(кредитор) и акционерным обществом (должник), в котором акционеру принадлежат только права, а обществу - только обязанности. Следует различать полное акционерное правоотношение и неполное акционерное правоотношение. В полном акционерном отношении акционеру принадлежит весь объем правомочий, предусмотренный законодательством и решением о выпуске ценных бумаг. В неполном акционерном отношении у приобретателя акций появляется ограниченный набор прав, возникающих ранее, чем будет закончена эмиссия акций.

5) Эмиссия акций - это совокупность действий, совершаемых акционерным обществом - эмитентом, уполномоченными административными органами и приобретателями акций, а в предусмотренных законом случаях и иными указанными в законе лицами, в установленных законом форме и последовательности, необходимых и достаточных для возникновения полных акционерных правоотношений.

6) Общее собрание акционеров и совет директоров (наблюдательный совет) акционерного общества являются как волеобразующими, так и волеизъявляющими органами акционерного общества. Их решения, направленные на возникновение, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей, являются гражданско-правовыми сделками.

7) Лицо, выполняющее функции исполнительного органа акционерного общества, является представителем акционерного общества (представитель в широком смысле) и наделяется полномочиями действовать от имени и в интересах общества.

8) На основании анализа понятия крупной сделки, содержащегося в статье 78 ФЗ «Об акционерных обществах», сделан вывод о том, что отграничение крупных сделок от иных сделок общества должно производиться без критерия «обычная хозяйственная деятельность», а в закон должны быть внесены соответствующие изменения.

Случай, когда компания выкупает у акционеров ранее проданные им акции, достаточно распространен. При этом собственные акции, выкупленные у , учитываются на счете 105, а если быть точнее, то на двух второстепенных счетах 105-го счета, которые называются «Собственные акции…» и «Собственные доли…». Разница проста: акции – для ОАО (ЗАО), доли – для ООО.

Оба счета являются активными. Приложение дополнительной информации – обязательно. Опись должна содержать номер ценной бумаги, номинал и другие сведения, необходимые для уточнения состава акционеров. Причем, «номинал» является информацией, касающейся акции: для долей участников ООО учет происходит иначе – в зависимости от размера уставного капитала компании, соответствующего данной доле. Таким образом, в основе учета собственных акций, долей лежит пропорциональность, ну и, конечно же, действующее законодательство.

В соответствии с последним, владельцы могут требовать от руководства компании выкупа акций. Такая ситуация может возникнуть, если произошли следующие изменения:

Реорганизация компании (например, преобразование ОАО в ЗАО).
Изменение размеров уставного капитала в сторону его увеличения.
Вложение средств компании в сделку, голосование по поводу которой происходило без участия владельцев голосующих акций, либо если соответствующие акционеры проголосовали против.

Сама компания также может внести контрпредложение о выкупе акций, но данное решение принимается строго Советом директоров. Возможны две основные вариации целей, преследуемых руководством в данной ситуации:

Выкуп акций для целей их последующего аннулирования.
Выкуп с целью перепродажи другим акционерам.

Первый вариант – это ход, предпринимаемый с целью уменьшения уставного капитала компании. Логично, что в данном случае произойдет сокращение количества участников-акционеров. Примечательно то, что компания не вправе выкупать акции выборочно: продать ценные бумаги имеют право все участники. Поэтому выкуп производится пропорционально, в зависимости от количества держателей и от количества акций определенной категории (подлежащих выкупу) на руках у этих акционеров.

Путем перепродажи выкупленных акций решается вопрос изменения состава акционеров. В любом случае, выкуп собственных акций должен быть разрешен уставом организации.

Выкупленные акции – к учету!

Учет собственных акций, выкупленных у акционеров, отражает все сопутствующие изменения в капиталах – уставном или добавочном. Таковые могут происходить и перепродаже, и при аннулировании. При этом затраченные на данное мероприятие средства не являются финансовыми вложениями компании. Правда, одно из Положений по бухучету (ПБУ) полагает эти затраты краткосрочными финансовыми вложениями, однако существует более новый документ, и решающий «голос» отдается ему (спорные моменты в российском законодательстве встречаются сплошь и рядом – тут уж ничего не поделаешь).

Акции выкупаются не по номиналу, а по рыночной стоимости. Однако это не означает, что разницу учитывать не нужно: при аннулировании выкупленных акций она относится на счет «Прочие доходы и расходы».

Формируется две проводки: первая в любом случае означает уменьшение уставного капитала на сумму, равную произведению номинала и количества выкупленных акций (речь все еще идет об аннулировании). Вторая содержит информацию о списанной разнице. Если цена приобретения превышает номинал, то разница будет отнесена, соответственно, на «расход» (спишется со счета 91-2), а если акции были выкуплены дешевле – на субсчет 91-1 «Прочие доходы».

При перепродаже (вторичном размещении) акций компания прибыли не получает вне зависимости от того, была ли выкупная цена ниже или выше номинала: все равно ведь акции будут проданы по той же самой – рыночной – цене. Исключением является тот случай, когда перепродажа ведется по более высокой цене – тогда прибыль будет относиться уже не на 91 счет, а на 83 счет «Добавочный капитал». Аналогично происходит и при первичном размещении только что выпущенных акций, разве что тогда полученный (за счет разницы между номиналом и ценой продажи) эмиссионным. Экономическое содержание операции в обоих случаях одно и то же.

Повторное размещение акций (при перепродаже) может оказаться затратным для компании. Это касается случаев, когда акции перепродаются по более низкой цене, нежели та, по которой они были выкуплены у акционеров предыдущего состава. В данном случае средства на размещение заимствуются из добавочного капитала фирмы. Может случиться и так, что его окажется недостаточно. Тогда нужно будет задействовать 84 счет «Непокрытые убытки».

Для чего нужны собственные акции? При приобретении таких бумаг вы вкладываете свои деньги с учетом получения в будущем дохода. Вам будут выплачиваться проценты за покупку соответствующих ценностей организацией, которая выставила их на продажу. В свою очередь, организации могут производить выкуп своих ценных бумаг с целью увеличения их стоимости.

Что такое собственные акции

Сначала следует разобраться с термином. Акция - это документ, отражающий долю владения компанией, который закрепляет права ее владельца на получение дохода акционерного общества в виде дивидендов.

Собственные акции, которые выкуплены у акционеров, - это выпущенные самой организацией ценные бумаги и впоследствии выкупленные ею же. В основном выкуп акций происходит на бирже. Также следует сказать, что акции могут быть привилегированными и обыкновенными.

Виды акций

Существуют обыкновенные и привилегированные акции, документарные и бездокументарные, именные и на предъявителя. Обыкновенные акции своему обладателю дают право голоса на собраниях и доход от результатов работы организации. Привилегированные же ценные бумаги не дают своему обладателю права голоса, но при этом гарантируют выплату денег, так как расчет по долгам начинают с привилегированных акций.

Документарные акции - это акции, которые выпускаются на бумаге, но их популярность в наше время падает. Сейчас пользуются в основном бездокументарной формой. В именных ценных бумагах записаны все данные собственника, и он не может продать такую акцию без оповещения акционерного общества. В предъявительских акциях имя владельца не указывается, а права собственности принадлежат владельцу сертификата.

Особенности собственных акций, выкупленных у акционеров

У держателей таких акций отсутствует право голоса, по ним не происходит выплата дивидендов, также они не учитываются в момент подсчета голосов. Срок использования собственных акций должен быть не меньше одного года, в ином случае общество будет вынуждено снизить свой уставный капитал с помощью погашения своих ценных бумаг.

Практически в любой стране обратная покупка собственных акций является довольно нередким явлением. К причинам можно отнести рост суммы дохода, вынужденность обеспечения лучших условий на бирже для собственных ценных инструментов и т. д. Также мы можем определить, какое количество акций организация может выкупить. Для этого сумму чистых активов умножаем на 10 %, делим на 100 % и на выкупную стоимость одной доли.

Федеральный закон № 208

В Федеральном законе № 208 "Об акционерных обществах" говорится, что акционерное общество может покупать выставленные им акции способом приобретения части таких долей с целью уменьшения их количества при вынесении такого вердикта общим собранием. Но должно соблюдаться одно требование: первоначальная цена акций не должна быть ниже минимального значения уставного капитала организации. Собственные акции, выкупленные у акционеров с целью последующей продажи или аннулирования, не относятся к финансовым вложениям.

Собственные доли в бухгалтерском учете

Отражаются собственные акции, выкупленные у акционеров, на счете 81 "Собственные акции". Этот счет является активным, и на нем учитывается информация об имеющихся акциях, выкупленных организацией у акционеров. По дебету учитывают затраты по их выкупу у акционеров, а по кредиту отражают их аннулирование. Дебетовое сальдо показывает, сколько акций имеет общество на конец отчетного периода. Если были выкуплены собственные акции у акционеров, проводка будет следующей: дебет 81 и кредит счета денежных значений на сумму фактических затрат.

Если же они аннулированы, то делается проводка: дебет 80, кредит 81. Возникшую разницу между расходами на приобретение ценных бумаг и их номинальной стоимостью относят на счет 91 "Прочие доходы и расходы". Регистром синтетического учета личных акций является журнал-ордер № 12. Выкуп такой ценной бумаги происходит по стоимости, определенной советом директоров, но при этом она не должна быть ниже рыночной цены, которую должен определить независимый оценщик. Выкупить ценную бумагу акционерное общество должно не позднее тридцати дней по истечении срока требования о выкупе акции.

По мнению МСФО, собственные долевые инструменты не считаются финансовыми активами и должны минусоваться из капитала общества. Согласно применению инструкции плана счетов, личные доли, выкупленные у участников, должны учитываться в сумме произведенных расходов на их приобретение. Согласно этой же инструкции, если сумма продажи наших акций оказалась выше затрат на их приобретение, то эту разницу записываем в добавочный капитал как эмиссионный доход. В бухгалтерском балансе собственные доли отражаются по строке 1320. Все полученные прибыли или убытки от операций с собственными долями мы должны отражать на счетах учета капитала предприятия.

Собственные акции в балансе

Как мы знаем, организация может направить на выкуп собственных долей не более 10 % от стоимости своих чистых активов. Собственные доли не являются для акционерного общества активами, так как от них не будет увеличения экономической выгоды, а только будет происходить уменьшение капитала.

В бухгалтерском балансе собственные акции, выкупленные у акционеров, отражаются в третьем разделе, который называется "Капитал и резервы" по строке 1320, но в круглых скобках, потому что он приводит к уменьшению капитала организации. Далее есть два варианта дальнейшего существования активов: либо их перепродажа, либо аннулирование. Аннулируем мы следующей проводкой: дебет 80, кредит 81. В случае их продажи мы можем увеличить стоимость активов и поэтому делаем такую проводку: дебет 51, кредит 81. Грамотный специалист должен уметь определять доли, находящиеся в собственности организации, и правильно отражать их на соответствующих счетах при осуществлении операций.

Способы выкупа

Первый способ - когда на открытых аукционах на фондовой бирже организация покупает свои ранее проданные доли по установленной цене, пока не будет куплено необходимое их количество. Минусом для покупателя является то, что продавец может увеличить первоначальную цену акции. Второй способ - это покупка через опцион. Опцион представляет собой контракт, согласно которому вы можете приобрести актив. Эмитент посылает вам предложение заключить сделку с указанной ценой актива. Вы можете согласиться или отказаться от заключения такого рода сделки. Опцион также может быть открытым.

В этом случае покупатель должен сам оставить заявку на приобретение такого актива, так как он будет на рынке в свободном доступе. Второй способ больше привлекает инвесторов. Участие на фондовых биржах поможет вам неплохо подзаработать, если вы разбираетесь в экономике, в курсе последних и будущих новостей о состоянии экономики и крутитесь в соответствующих кругах. Если организация собирается заново приобретать свои же ценные бумаги, то это свидетельствует о ее устойчивом финансовом положении или же о том, что она считает, что ее акции слишком подешевели. Благодаря этой операции организация поддерживает цену долевых инструментов в кризисные времена, тем самым гарантируя безопасность ваших вложений на долгосрочную перспективу.

Манипуляции с ценами

Но существует и недобросовестная сторона вопроса. То есть эмитенты собственных бумаг могут целенаправленно манипулировать ценами. Из-за процедуры обратного выкупа специалисты будут вынуждены зафиксировать увеличение стоимости акций и, соответственно, самой организации. Чтобы не попасться в эту ловушку, надо изучить рыночную среду, в которой произошла такая операция. Если вы заметили, что приобретение произошло в момент высшей цены, которая только была в истории, то можно говорить о манипуляции ценами.