सार्वजनिक ऋण प्रबंधन। राज्य और नगरपालिका ऋण

18. नगरपालिका ऋण नगरपालिका ऋण संबंधित नगरपालिका के ऋण दायित्वों का एक समूह है। नगरपालिका ऋण पूरी तरह से और बिना शर्त सभी नगरपालिका संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो नगरपालिका खजाना (कला। 100 ई.पू.) बनाता है

अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण (यूएस फेडरल गवर्नमेंट डेट) मैं अर्थव्यवस्था को पहले और सबसे महत्वपूर्ण रिपब्लिकन गुण के रूप में रैंक करता है, और राष्ट्रीय ऋण से सावधान रहना सबसे बड़ा खतरा है। थॉमस जेफरसन अमेरिकी सरकार ने लिया

राज्य का कर्ज - राज्य द्वारा वित्तीय उधार का परिणाम, बजट घाटे को कवर करने के लिए किया गया। सार्वजनिक ऋण पिछले वर्षों के घाटे के योग के बराबर है, जो बजट सरप्लस की कटौती को ध्यान में रखता है।

सार्वजनिक ऋण के होते हैं केंद्र सरकार, क्षेत्रीय और स्थानीय सरकारों, साथ ही राज्य की भागीदारी के साथ सभी निगमों के ऋण, उत्तरार्द्ध की शेयर पूंजी में राज्य की हिस्सेदारी के अनुपात में

रूसी संघ के राज्य (सार्वजनिक) ऋण की सामान्य अवधारणा, इसकी संरचना, प्रबंधन के सिद्धांत और सेवा प्रक्रिया तैयार की जाती है और कानूनी तौर पर इसमें निहित है आरएफ बजट कोड.

उधारकर्ता के आधार पर, सार्वजनिक ऋण में विभाजित किया जाता है रूसी संघ का सार्वजनिक ऋण, रूसी संघ के एक घटक इकाई का सार्वजनिक ऋण और नगरपालिका ऋण.

के अंतर्गत रूसी संघ का राज्य ऋण व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतरराष्ट्रीय संगठनों और अंतरराष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के लिए अपने ऋण दायित्वों का मतलब है। रूसी संघ का राज्य ऋण पूरी तरह से और बिना शर्त सभी संघीय संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो राज्य के खजाने को बनाता है।

के अंतर्गत रूसी संघ की एक घटक इकाई का सार्वजनिक ऋणइसका अर्थ है अपने ऋण दायित्वों की समग्रता; यह पूरी तरह से और बिना शर्त इस विषय के स्वामित्व वाली सभी संपत्ति के साथ प्रदान किया जाता है, जो उसके खजाने को बनाता है।

के अंतर्गत नगरपालिका ऋण तदनुसार, नगरपालिका के ऋण दायित्वों की समग्रता को समझा जाता है; यह पूरी तरह से और बिना शर्त सभी संपत्ति के साथ प्रदान किया जाता है जो नगर निगम के खजाने को बनाता है। इसके अलावा, प्रत्येक बजट स्तर केवल अपने दायित्वों के लिए जिम्मेदार है और अन्य स्तरों के ऋणों के लिए जिम्मेदार नहीं है, अगर वे उनके लिए गारंटी नहीं थे। अपने दायित्वों का भुगतान करने और ऋण की सेवा करने के लिए, संबंधित स्तर के विधायी और कार्यकारी निकाय अपनी सभी शक्तियों का उपयोग करते हैं।

रूसी संघ के बजट संहिता के अनुसार उत्पन्न होने वाली दायित्वों की मुद्रा के आधार पर, वहाँ हैं आंतरिक और बाह्य ऋण.

के अंतर्गत घरेलू सार्वजनिक ऋणरूसी संघ की मुद्रा में व्यक्त देनदारियों को समझा जाता है। विदेशी मुद्रा, पारंपरिक मौद्रिक इकाइयों और कीमती धातुओं को केवल एक उपयुक्त खंड के रूप में इंगित किया जा सकता है। उन्हें रूसी मुद्रा में भुगतान किया जाना चाहिए।

के अंतर्गत बाहरी सार्वजनिक ऋण विदेशी मुद्रा में उत्पन्न होने वाली देनदारियों का मतलब है।

परिपक्वता और दायित्वों की मात्रा के आधार पर, वे आवंटित करते हैं पूंजी और वर्तमान सरकार ऋण।

के अंतर्गत पूंजीगत सरकारी ऋण राज्य के जारी और अवैतनिक ऋण दायित्वों की पूरी राशि को समझें, जिसमें इन दायित्वों पर अर्जित ब्याज भी शामिल है।

के अंतर्गत वर्तमान सरकार ऋण राज्य के सभी ऋण दायित्वों और दायित्वों की चुकौती पर लेनदारों को आय का भुगतान करने की लागत को समझें, जिसकी नियत तारीख आ गई है।

रूसी संघ के ऋण दायित्वों के रूप में मौजूद हो सकता है:

• उक्त लेनदारों के पक्ष में क्रेडिट संस्थानों, विदेशी राज्यों और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ रूसी संघ की ओर से किए गए क्रेडिट समझौते और अनुबंध;
• रूसी संघ की ओर से जारी सरकारी प्रतिभूतियां;
• रूसी संघ की राज्य की गारंटी के प्रावधानों पर समझौते, तीसरे पक्षों द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए रूसी संघ की सुनिश्चितता के समझौते;
• रूसी संघ के राज्य ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का फिर से पंजीकरण, अपनाया संघीय कानूनों के आधार पर;
• अंतरराष्ट्रीय लोगों सहित समझौतों और संधियों, रूसी संघ की ओर से पिछले वर्षों के रूसी संघ के ऋण दायित्वों के लंबे समय तक पुनर्गठन और पुनर्गठन पर संपन्न हुआ।

रूसी संघ के ऋण दायित्वों हो सकता है लघु अवधि (एक वर्ष तक), मध्यम अवधि (एक से पांच साल तक) और दीर्घावधि (पांच से 30 साल की उम्र तक)। ऋण की देनदारियों को ऋण की विशिष्ट शर्तों द्वारा निर्धारित शर्तों के भीतर चुकाया जाता है। रूसी संघ और इसके घटक संस्थाओं के ऋण दायित्वों के लिए, परिपक्वता अवधि 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकती है, और नगरपालिका गठन के दायित्वों के लिए - 10 वर्ष।

रूसी संघ और नगर पालिकाओं के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्व ऐसे रूपों में मौजूद हो सकते हैं, जो नगरपालिका के गठन के स्तर पर अंतरराष्ट्रीय समझौतों और अनुबंधों के अपवाद के साथ हैं। इन सभी रूपों का उपयोग बाजार के व्यवहार में काफी सक्रिय रूप से किया जाता है।

ऋण समझौते और अनुबंध राज्य ऋण की प्रणाली में, वे मुख्य रूप से विभिन्न प्रकार के क्रेडिट संस्थानों, आमतौर पर वाणिज्यिक बैंकों के साथ संपन्न होते हैं। फेडरेशन और नगर पालिकाओं के विषय अक्सर उनकी सेवाओं का सहारा लेते हैं।

परंपरागत रूप से, रूसी संघ की सरकार को ऋण प्रदान किए गए थे सेंट्रल बैंक, जो अपने स्वयं के निधियों का उपयोग करते थे, बैंकों के आरक्षित निधियों के साथ-साथ रूसी संघ के सेर्बैंक के संस्थानों में जनसंख्या का जमा, जो वार्षिक समझौतों द्वारा क्रेडिट संसाधनों के रूप में निर्धारित किया गया था।

हालाँकि, एक नए संशोधन को अपनाने के साथ संघीय कानून "रूसी संघ के केंद्रीय बैंक (बैंक ऑफ रूस)" पर, सेंट्रल बैंक वित्त राज्य और स्थानीय बजट, साथ ही राज्य के अतिरिक्त बजटीय बजट के लिए ऋण प्रदान करने का हकदार नहीं है।

1. रूसी संघ के राज्य ऋण व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों और अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के लिए रूसी संघ के ऋण दायित्वों हैं, रूसी संघ द्वारा प्रदान की गई राज्य गारंटी के तहत दायित्वों सहित।
2. रूसी संघ का राज्य ऋण पूरी तरह से और बिना शर्त सभी संघीय संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो राज्य के खजाने को बनाता है।
3. राज्य सत्ता के संघीय निकाय रूसी संघ के ऋण दायित्वों का भुगतान करने और रूसी संघ के राज्य ऋण की सेवा के लिए संघीय बजट राजस्व बनाने के लिए अपनी सभी शक्तियों का उपयोग करेंगे।

BC RF के टिप्पणी लेख के खंड 1 के अनुसार, RF के राज्य ऋण को शब्द के व्यापक अर्थ में समझा जाता है। "रूसी संघ के सार्वजनिक ऋण" की अवधारणा में रूसी संघ के सभी प्रकार के ऋण (ऋण) दायित्वों को शामिल किया गया है जो पिछले वर्षों में चुकाए नहीं गए हैं और जो कि सरकार के अधीन रूसी संघ के दायित्वों सहित किसी भी लेनदार के लिए उत्पन्न हुए हैं। इसके द्वारा प्रदान की गई गारंटी, रूसी संघ की मुद्रा में व्यक्त की गई (रूबल में)। इसके अलावा, "सार्वजनिक ऋण" की अवधारणा में आरएफ ऋण की राशि पर अर्जित ब्याज की कुल राशि भी शामिल है। इस प्रकार के ऋण दायित्व की स्थिति में, किसी भी मामले में देनदार रूसी संघ है, जिसके हितों को अधिकृत राज्य कार्यकारी निकायों द्वारा दर्शाया गया है।
दोनों व्यक्ति और कानूनी संस्थाएं ऋणदाता हो सकते हैं। इसी समय, आरएफ बीसी, सभी संभावना में, "व्यक्तियों" की अवधारणा की एक व्यापक समझ से भी आगे बढ़ता है, और उनके द्वारा रूसी संघ के नागरिकों, रूसी संघ के क्षेत्र में स्थायी रूप से रहने वाले विदेशी नागरिक, स्टेटलेस। व्यक्तियों, साथ ही "कानूनी संस्थाओं" की अवधारणा जिसमें रूसी और विदेशी दोनों कानूनी संस्थाएं शामिल हैं।
लेनदारों का एक महत्वपूर्ण समूह विदेशी राज्य हैं, जिनके ऋण दायित्वों में हितों का प्रतिनिधित्व एक विदेशी राज्य के सक्षम अधिकारियों द्वारा किया जाता है। इसके अलावा, RF BC अंतर्राष्ट्रीय संगठनों, साथ ही अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों से RF को ऋण देने की संभावना प्रदान करता है। सबसे अधिक बार, निम्नलिखित अंतर्राष्ट्रीय संगठन रूसी संघ के लेनदारों के रूप में कार्य करते हैं: संयुक्त राष्ट्र (UN), अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक सहयोग बैंक (IBEC), अंतर्राष्ट्रीय निवेश बैंक (IIB) - सार्वभौमिक स्तर पर, साथ ही साथ राष्ट्रमंडल स्वतंत्र राज्यों (सीआईएस), यूरोप में सुरक्षा और सहयोग संगठन (ओएससीई), यूरोप की परिषद, यूरोपीय संघ और अन्य - क्षेत्रीय स्तर पर।
"अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों" में शामिल हैं: राज्य जैसी संरचनाएं, साथ ही राष्ट्र और लोग आत्मनिर्णय के लिए लड़ रहे हैं। हालांकि, अंतरराष्ट्रीय कानून के तथाकथित अन्य विषयों को आर्थिक अस्थिरता और असहिष्णुता के कारण रूसी संघ के वास्तविक लेनदारों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। जाहिर है, विधायक ने टिप्पणी लेख के पैराग्राफ 1 में इसी तरह के सूत्रीकरण को शामिल किया, भविष्य में विश्व बाजार में संभावित परिवर्तनों का सुझाव दिया।
RF BC के टिप्पणी लेख का खंड 2 व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों और अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के लिए अपने ऋण दायित्वों के RF द्वारा बिना शर्त पुनर्भुगतान स्थापित करता है। प्रदर्शन की प्रतिज्ञा, इस ऋण दायित्व को सुरक्षित करने का तरीका संघीय संपत्ति का हिस्सा है। इसी समय, विधायक पूर्ण रूप से रूसी संघ के ऋण दायित्व को पूरा करने की आवश्यकता के लिए प्रदान करता है, साथ ही साथ रूसी संघ की संपत्ति को पूर्ण रूप से पूरा करना सुनिश्चित करता है।
बीसी आरएफ के टिप्पणी किए गए लेख के खंड 2 पर विचार करते समय, उप में निर्धारित सीमा को ध्यान में रखना भी महत्वपूर्ण है। कला का 1 पी। 1। रूसी संघ के नागरिक संहिता के 126, जिसके अनुसार रूसी संघ अपने अधिकारों के साथ अपने स्वामित्व के अधिकार के लिए जिम्मेदार है, संपत्ति के अधिकार के अलावा, इसके लिए बनाई गई कानूनी संस्थाओं को सौंपी गई संपत्ति के अधिकार के आधार पर आर्थिक प्रबंधन या परिचालन प्रबंधन, साथ ही संपत्ति जो केवल राज्य के स्वामित्व में हो सकती है।
दूसरे शब्दों में, आरएफ पूर्ण रूप से संघीय स्वामित्व के आधार पर संबंधित संपत्ति के साथ अपने ऋण दायित्वों के लिए उत्तरदायी है। रूसी संघ के नागरिक संहिता और रूसी संघ के ईसा पूर्व का यह प्रावधान विशेष नहीं है, यह नियम विश्व अभ्यास द्वारा अनुमोदित है और अधिकांश विश्व राज्यों के लिए आम है। इस घटना में कि रूसी संघ अपने ऋण दायित्वों को पूरा नहीं करता है, लेनदार के अनुरोध पर, संघीय कोषागार में रूसी संघ की संपत्ति पर फौजदारी के आवेदन तक नागरिक देयता के उपाय लागू किए जा सकते हैं।
यह नियम Art से अनुसरण करता है। रूसी संघ के नागरिक संहिता का 237, जो मालिक के दायित्वों के लिए संपत्ति के फौजदारी के लिए न्यायिक प्रक्रिया को नियंत्रित करता है। इस मानदंड को आने वाले वर्ष के बजट पर और वार्षिक बजट कानून में वार्षिक संघीय कानून दोनों में अधिक विस्तार से लिखा जा सकता है। इसलिए, उदाहरण के लिए, कला में। २००२ के संघीय बजट पर कानून के १२, यह स्थापित किया गया है कि बजट निधि के प्राप्तकर्ताओं के मौद्रिक दायित्वों के लिए संघीय बजट (संघीय खजाने का हिस्सा) से धन का निष्पादन, निष्पादन के लेखन के आधार पर किया जाता है। सेंट्रल बैंक क्रेडिट संस्थानों में खोले गए देनदारों के खातों के साथ-साथ संघीय कोषागार से खोले गए उनके व्यक्तिगत खातों से न्यायिक प्राधिकरण।
बजटीय धनराशि प्राप्त करने वालों के मौद्रिक दायित्वों के लिए निधियों का संग्रह फेडरल ट्रेजरी निकायों द्वारा न्यायिक अधिकारियों के प्रवर्तन आदेशों के आधार पर विभागीय, कार्यात्मक और आर्थिक वर्गीकरण के अनुसार निर्दिष्ट उद्देश्य के भीतर प्रस्तुत किया जाता है। संघीय बजट व्यय का। इस घटना में कि देनदारों के व्यक्तिगत खातों पर इन उद्देश्यों के लिए प्रदान की गई धनराशि अपर्याप्त है, संघीय बजट निधियों का मुख्य प्रबंधक, जिसके अधिकार क्षेत्र में ऋणी है, न्यायालय के निर्णयों के निष्पादन के लिए सहायक (अतिरिक्त) जिम्मेदारी वहन करता है रूसी संघ की सरकार द्वारा निर्धारित तरीके से आवंटित विनियोजन।
आरएफ बीसी के टिप्पणी लेख के खंड 3 के अनुसार, ऋण की राशि पर ब्याज के साथ-साथ आरएफ के राज्य ऋण की सेवा, साथ ही पुनर्भुगतान और (या) ऋण दायित्वों में कमी के उद्देश्य से कार्यान्वयन। आरएफ, सक्षम संघीय अधिकारियों द्वारा किया जाता है (अधिक विवरण के लिए, कला को देखें। सीसी आरएफ के 119)।
यह जोर देना महत्वपूर्ण है कि रूसी फेडरेशन द्वारा विभिन्न लेनदारों (व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों, अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों) से प्राप्त धन, एक नियम के रूप में, उनके इच्छित उद्देश्य के अनुसार खर्च किए जाते हैं। इसलिए, उदाहरण के लिए, कला में। 2002 के संघीय बजट पर कानून के 119, रूसी संघ की सरकार को अधिकार दिया गया था, राज्य ऋण की संरचना में स्थापित गारंटी की मात्रा के भीतर, रूसी संघ के आंतरिक और बाहरी उधारों को आकर्षित करने के लिए। 2002 मोबाइल (मोबाइल) उपग्रह संचार "SADCO" की एक राष्ट्रीय प्रणाली बनाने के लिए एक परियोजना के निवेश के लिए आंतरिक और बाहरी बाजारों में आकर्षित ऋणों के लिए सरकारी गारंटी प्रदान करने की संभावना पर विचार करने के लिए।
आरएफ बीसी के टिप्पणी लेख के खंड 3 के अनुसार, राज्य ऋण की सेवा भी आरएफ के ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए संघीय बजट के राजस्व के अधिकृत राज्य निकायों द्वारा गठन का अर्थ है। आर्थिक स्थिरता की डिग्री के आधार पर, प्रत्येक वित्तीय (वित्तीय) वर्ष में ऋण कवरेज के विभिन्न स्रोत शामिल हो सकते हैं। इसलिए, उदाहरण के लिए, कला में। २००२ के संघीय बजट के कानून में से २ यह निर्धारित करता है कि वित्तीय आरक्षित निधि (ये संघीय बजट की मुफ्त शेष राशि है जिसका उपयोग पिछले वित्तीय वर्ष के लिए नहीं किया गया है) का उपयोग रूसी के राज्य ऋण का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है। महासंघ। इसके अलावा, रूसी संघ की सरकार को रूसी संघ के ऋण दायित्वों को कम करने वाले भुगतान करने के लिए 2002 में भेजने का अधिकार है:
- सरकारी प्रतिभूतियों के साथ बाजार में लेनदेन से प्राप्तियों का संतुलन;
- राज्य संपत्ति के निजीकरण से आय;
- कीमती धातुओं और कीमती पत्थरों के राज्य भंडार पर व्यय पर अतिरिक्त आय की मात्रा;
- अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों, विदेशी सरकारों, बैंकों और फर्मों से ऋण।
कला के अनुसार। 2002 के संघीय बजट पर कानून के 117, अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र में उद्यमों के विकास का समर्थन करने के लिए, रूसी संघ की सरकार को जिंस आपूर्ति द्वारा रूसी संघ के राज्य बाहरी ऋण को चुकाने का अधिकार दिया गया था। और लेनदारों के साथ समझौतों के आधार पर ऋण को निवेश में परिवर्तित करके। इसी समय, रूसी संघ की सरकार को राज्य के बाहरी ऋण के पुनर्भुगतान की प्रक्रिया, वित्तीय लेनदेन की पारदर्शिता सुनिश्चित करने और अनुप्रयोगों के चयन की प्रक्रिया को मंजूरी देनी चाहिए। उसी समय, कला के अनुसार। इस कानून के 114, रूसी संघ की सरकार के पास रूसी संघ के राज्य बाहरी ऋण के पुनर्भुगतान के लिए विनियोगों की मात्रा बढ़ाने के लिए रूसी संघ के राज्य बाहरी ऋण की सेवा में बचत से प्राप्त धन का उपयोग करने का अधिकार है।

कला के अनुसार। रूसी संघ के बजट संहिता के 97, सार्वजनिक ऋण व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों और अंतर्राष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के लिए रूसी संघ की सरकार के ऋण दायित्वों है, जो उधार के परिणामस्वरूप उत्पन्न होते हैं।

रूसी संघ का राज्य ऋण पूरी तरह से और बिना शर्त सभी संघीय संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो राज्य के खजाने को बनाता है।

07/31/98 एन 145-एफजेड कला के रूसी संघ के बजट संहिता के अनुसार। 98:

1. रूसी संघ के ऋण दायित्वों के रूप में मौजूद हो सकता है:

संकेत किए गए लेनदारों के पक्ष में क्रेडिट संस्थानों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ रूसी संघ की ओर से क्रेडिट समझौते और अनुबंध समाप्त हुए;

रूसी संघ की ओर से जारी सरकारी प्रतिभूतियां;

रूसी संघ की राज्य गारंटी के प्रावधान पर सहमति, रूसी संघ की ज़मानत के समझौते तीसरे पक्षों द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए;

रूसी संघ के राज्य ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का पुन: पंजीकरण, अपनाया संघीय कानूनों के आधार पर;

अंतर्राष्ट्रीय लोगों सहित समझौते और संधियाँ, रूसी संघ की ओर से पिछले वर्षों के रूसी संघों के ऋण दायित्वों के एकीकरण और पुनर्गठन पर संपन्न हुईं।

2. रूसी संघ के ऋण दायित्व अल्पकालिक (एक वर्ष तक), मध्यम अवधि (एक वर्ष से पांच वर्ष तक) और दीर्घकालिक (पांच से 30 वर्ष तक) हो सकते हैं।

रूसी संघ के ऋण दायित्वों को उन शर्तों के तहत चुकाया जाता है जो ऋण की विशिष्ट शर्तों द्वारा निर्धारित की जाती हैं और 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकती हैं।

सार्वजनिक ऋण दो रूपों में मौजूद है: पूंजी और वर्तमान। कैपिटल ऋण जारी किए गए और बकाया सरकारी ऋण दायित्वों (अर्जित ब्याज सहित) की पूरी राशि को संदर्भित करता है, और वर्तमान सरकार ऋण सभी सरकारी ऋण दायित्वों पर देयकर्ताओं को आय के भुगतान की लागत और देय दायित्वों की चुकौती को संदर्भित करता है।

आरएफ ऋण दायित्वों की बड़ी संख्या उनके वर्गीकरण की आवश्यकता है। सार्वजनिक ऋण को कई मानदंडों के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है:

वह स्थान जहाँ ऋण रखा जाता है;

सरकार के स्तर;

धन जुटाने के लिए कार्यकाल;

भुगतान की गई आय की प्रकृति;

सार्वजनिक ऋण के भुगतान के लिए खर्चों की मात्रा;

आय का निर्धारण करने की विधि, आदि।

रूप में, ऋण दायित्वों को विभाजित किया गया है:

क्रेडिट समझौते और अनुबंध रूसी संघ की ओर से बैंकों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ उधारकर्ता के रूप में संपन्न हुए;

रूसी संघ की ओर से प्रतिभूतियां जारी करके किए गए सरकारी ऋण;

रूसी संघ के बजट प्रणाली के अन्य स्तरों के बजट से बजट ऋण और बजट ऋण के रूसी संघ द्वारा रसीद पर अनुबंध और समझौते;

रूसी संघ द्वारा गारंटी के प्रावधान पर समझौते;

अंतरराष्ट्रीय लोगों सहित समझौतों और संधियों, रूसी संघ की ओर से पिछले वर्षों के रूसी संघ के ऋण दायित्वों के लंबे समय तक पुनर्गठन और पुनर्गठन पर संपन्न हुआ।

समय के संदर्भ में, आरएफ ऋण दायित्व हो सकते हैं:

अल्पकालिक (एक वर्ष तक);

मध्यम अवधि (एक वर्ष से पांच वर्ष तक);

दीर्घावधि (पांच वर्ष से 30 वर्ष तक)।

भुगतान के समय और ब्याज भुगतान की राशि, परिसंचरण अवधि सहित, जारी किए गए एक राज्य ऋण की शर्तों में परिवर्तन की अनुमति नहीं है।

सबसे आम वर्गीकरण ऋण के स्थान पर आधारित है, इस मामले में सार्वजनिक ऋण बाहरी और आंतरिक में विभाजित है।

घरेलू सार्वजनिक ऋण बकाया ऋण दायित्वों (बॉन्ड) पर सरकारी ऋण की राशि है और उन पर अवैतनिक ब्याज है।

रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण में शामिल हैं:

1) रूसी संघ की सरकारी प्रतिभूतियों पर ऋण की नाममात्र राशि, जिसके लिए दायित्वों को रूसी संघ की मुद्रा में दर्शाया गया है;

2) रूसी संघ द्वारा प्राप्त ऋणों पर प्रमुख ऋण की राशि और जिसके लिए दायित्वों को रूसी संघ की मुद्रा में व्यक्त किया गया है;

3) रूसी संघ द्वारा प्राप्त बजट ऋणों पर मूल ऋण की राशि;

4) रूसी संघ की मुद्रा में राज्य गारंटी के तहत दायित्वों की मात्रा;

5) रूसी संघ के अन्य दायित्वों की राशि (निर्दिष्ट के अपवाद के साथ), रूसी संघ की मुद्रा में भुगतान इस कोड के बल में प्रवेश से पहले संघीय कानूनों द्वारा प्रदान किया जाता है।

रूसी संघ के राज्य बाहरी ऋण में शामिल हैं:

1) रूसी संघ की सरकारी प्रतिभूतियों पर ऋण की नाममात्र राशि, जिसके लिए दायित्वों को विदेशी मुद्रा में दर्शाया गया है;

2) रूसी संघ द्वारा प्राप्त ऋणों पर मूल ऋण की राशि, और देयताएं जिनके लिए विदेशी मुद्रा में व्यक्त किया जाता है, जिसमें लक्षित विदेशी ऋण (उधार) रूसी संघ की राज्य गारंटी के तहत आकर्षित होते हैं;

3) रूसी संघ की राज्य गारंटी के तहत देनदारियों की मात्रा, विदेशी मुद्रा में व्यक्त की गई।

उधारकर्ता के रूप में राज्य की गतिविधि उसके वित्त की स्थिति के संकेतक के रूप में कार्य करती है। उधार की राशि जितनी बड़ी होगी, राज्य के बजट के साथ स्थिति उतनी ही खराब होगी। जीडीपी में सार्वजनिक ऋण का हिस्सा जितना अधिक होगा, सार्वजनिक वित्त में संकट उतना ही गहरा होगा। रूस का विशाल सार्वजनिक ऋण, आंतरिक और बाह्य दोनों, देश के वित्तीय संकट का प्रमाण है।

घरेलू सार्वजनिक ऋण व्यापक आर्थिक विनियमन में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, विशेष रूप से, ब्याज दरों और धन परिसंचरण के नियमन में। सभी देशों के केंद्रीय बैंकों की बैलेंस शीट में, मुख्य संपत्ति सरकारी प्रतिभूतियां हैं - सरकारी ऋण के प्रकारों में से एक।

केंद्रीय बैंक द्वितीयक बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद करते हैं और उन्हें अपनी परिसंपत्तियों को ध्यान में रखते हुए, देनदारियों में धन के उत्सर्जन को प्रतिबिंबित करते हैं, या बल्कि, मौद्रिक आधार की वृद्धि। इस तरह राज्य के आंतरिक ऋण का विमुद्रीकरण होता है। इसका मतलब है कि यह सार्वजनिक ऋण है जो जारी किए जा रहे धन की सुरक्षा बन जाता है।

सरकारी ऋण पर ब्याज अर्थव्यवस्था का वृहद आर्थिक नियामक है। यदि राज्य ऋण के रूप में बहुत अधिक ऋण संसाधनों को आकर्षित करता है, उच्च ब्याज दर की पेशकश करता है, तो ब्याज दरों में सामान्य वृद्धि होती है। इससे व्यावसायिक गतिविधियों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।

रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण की सर्विसिंग (नियुक्ति, आय का भुगतान और ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान) संघीय बजट की कीमत पर बैंक ऑफ रूस और उसके संस्थानों द्वारा नि: शुल्क किया जाता है। रूसी संघ की सरकार ऋण की सेवा के लिए एक और संघीय कार्यकारी निकाय नामित कर सकती है।

वित्त मंत्रालय के आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार, सरकारी प्रतिभूतियों का हिस्सा (2009 से 2012 तक 92% से 95% तक) और सरकारी आंतरिक ऋण की संरचना में सरकार की गारंटी बढ़ रही है।

रूबल के संदर्भ में राज्य के बाहरी ऋण का पूर्ण आकार मुख्य रूप से अमेरिकी डॉलर में रूबल के अनुपात में बदलाव के कारण बढ़ रहा है और 14.8% बढ़ जाएगा।

सरकारी बाहरी ऋणों की कटौती के संबंध में, सरकारी बाहरी ऋण की संरचना में परिवर्तन हो रहा है, विदेशी मुद्रा और सरकार की गारंटियों में निक्षेपित सरकारी प्रतिभूतियों की हिस्सेदारी बढ़ रही है (2010-2011 में 1.12 गुना), और ऋण की हिस्सेदारी विदेशी सरकारों और MFI के ऋण सिकुड़ रहे हैं।

अकाउंट्स चैंबर की राय में, विश्व वित्तीय बाजारों में जोखिम को देखते हुए, रूसी संघ की सरकार को रूसी संघ के समेकित बाहरी ऋण में वृद्धि को रोकने के लिए उपाय करने की आवश्यकता है, अर्थव्यवस्था के क्षेत्रों को आंतरिक ऋण देने के लिए तंत्र विकसित करना और बाहरी उधारों को आंतरिक लोगों के साथ बदलें।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन। रूसी संघ में उनकी मुख्य समस्याएं हैं

सार्वजनिक ऋण प्रणाली सार्वजनिक ऋण की एक प्रणाली बनाती है: आंतरिक और बाहरी

ऋण सेवा प्रणाली के लिए ऋण प्रबंधन प्रणाली के निर्माण की आवश्यकता होती है।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन को लेनदारों को आय का भुगतान करने और ऋण चुकाने के लिए राज्य के उपायों के एक समूह के रूप में समझा जाता है, साथ ही प्रक्रिया, जारी करने की शर्तें (जारी करने) और रूसी संघ के ऋण दायित्वों की नियुक्ति। 17.12.97 के संघीय संवैधानिक कानून के अनुसार, नंबर 2-एफकेजेड "रूसी संघ की सरकार पर", यह रूसी संघ के राज्य आंतरिक और बाह्य ऋण का प्रबंधन करता है। यह राज्य की वित्तीय नीति की मुख्य दिशाओं में से एक है।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन की प्रक्रिया में, निम्नलिखित कार्य हल किए जाते हैं:

1) आंतरिक और बाहरी सार्वजनिक ऋण के मूल्य को एक स्तर पर बनाए रखना जो देश की आर्थिक सुरक्षा के संरक्षण को सुनिश्चित करता है, सामाजिक-आर्थिक विकास कार्यक्रमों के वित्तपोषण के लिए महत्वपूर्ण क्षति के बिना उनके ऋण दायित्वों के अधिकारियों द्वारा पूर्ति;

2) उधार की अवधि को लंबा करने और सरकारी प्रतिभूतियों पर उपज कम करने, अन्य बाजारों में जाने और निवेशकों के अन्य समूहों पर ध्यान आकर्षित करने के आधार पर ऋण की लागत को कम करना;

3) सार्वजनिक ऋण बाजार की स्थिरता और पूर्वानुमानशीलता बनाए रखना;

4) उधार ली गई धनराशि, सरकारी ऋण और गारंटीकृत ऋण के प्रभावी और लक्षित उपयोग को प्राप्त करना;

5) राज्य ऋणों की समय पर वापसी और उन पर ब्याज का भुगतान सुनिश्चित करना;

6) उधार लेने की शर्तों, लाभप्रदता, आय भुगतान के रूपों और निवेशकों के विभिन्न समूहों की जरूरतों को पूरा करने के लिए अन्य मापदंडों के संदर्भ में ऋण दायित्वों का विविधीकरण;

7) संघीय निकायों के कार्यों का समन्वय, संघ के विषयों के निकाय और राज्य ऋण दायित्वों के बाजार में स्थानीय स्वशासन।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन प्रणाली की संगठनात्मक संरचना में रूसी संघ के अधिकारियों और प्रशासन शामिल हैं, सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के कार्यों को उनकी क्षमता और उनके द्वारा सौंपे गए कार्यों के अनुसार। रूसी संघ के राष्ट्रपति लघु और मध्यम अवधि के लिए बजटीय नीति की मुख्य प्राथमिकताएं निर्धारित करते हैं। रूसी संघ की संघीय विधानसभा अगले वित्तीय वर्ष के लिए संघीय बजट पर कानून में राज्य के बाहरी और आंतरिक ऋण की ऊपरी सीमा को मंजूरी देती है। रूसी संघ की सरकार सार्वजनिक ऋण और वित्तीय संपत्ति प्रबंधन प्रणाली की संगठनात्मक नींव निर्धारित करती है, उधार लेने के लिए मुख्य स्रोतों और शर्तों को सार्वजनिक उधार कार्यक्रम सहित शामिल करती है। रूसी संघ के वित्त मंत्रालय स्थापित प्रक्रिया के अनुसार सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन करता है। रूसी संघ के केंद्रीय बैंक ने रूस के वित्त मंत्रालय को राज्य ऋण की चुकौती के समय पर एकीकृत राज्य मौद्रिक नीति की प्राथमिकताओं को ध्यान में रखते हुए सलाह दी। रूसी संघ के आर्थिक विकास और व्यापार मंत्रालय बाहरी उधार से वित्तपोषित परियोजनाओं की प्रभावशीलता के विश्लेषण में भाग लेता है।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन निम्नलिखित विधियों का उपयोग करके किया जाता है:

पुनर्वित्त। यह नए ऋणों की नियुक्ति से प्राप्त धन की कीमत पर मूलधन और उस पर ब्याज का पुनर्भुगतान है। उदाहरण के लिए, हमारे देश ने 1966 में सरकार के 3% घरेलू ऋण पर ऋण चुकाने के लिए पुनर्वित्त का उपयोग किया। इस ऋण की समाप्ति पर, एक नए ऋण के बांड के लिए एक वर्ष के भीतर बॉन्ड का आदान-प्रदान किया गया - 1982 के घरेलू विजेता ऋण के बिना विनिमय दर अंतर का भुगतान करना।

सार्वजनिक ऋण के बाहरी हिस्से पर ब्याज और पुनर्भुगतान करते समय पुनर्वित्त का सक्रिय रूप से उपयोग किया जाता है। हालांकि, नए ऋणों के प्रावधान के लिए एक अपरिहार्य स्थिति अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजार, इसकी आर्थिक और राजनीतिक स्थिरता के हलकों में देनदार देश की अच्छी प्रतिष्ठा है।

ऋण शोधन एक संपूर्ण तंत्र है।

ऋण पुनर्वित्त ऋण की शर्तों को बदलने के उपायों की एक प्रणाली है: शर्तें, वॉल्यूम, लागत (ब्याज)।

रद्दीकरण का अर्थ है ऋण का पूर्ण रद्द होना (केवल ऋणी के रूप में राज्य के पूर्ण दिवालियापन की स्थिति में लागू होता है)।

ऋण और ब्याज भुगतान की परिपक्वता का विस्तार है।

प्रतिभूतिकरण खुले बाजार (स्टॉक एक्सचेंज) पर सरकारी बॉन्ड का पुनर्विक्रय है।

पूंजीकरण स्टॉक एक्सचेंज पर अपने पुनर्विक्रय के माध्यम से सरकारी शेयरों में निजी बांडों का पुनर्गठन है।

जीत के ड्रॉ को ड्रॉ करके (जब बांड का अंकित मूल्य जीत के साथ भुगतान किया जाता है), साथ ही जीतने और ब्याज-असर वाले ऋणों पर ड्राडाउन, या लेनदारों से सरकारी प्रतिभूतियों को वापस खरीदकर ऋण चुकाया जाता है।

जीत, वार्षिक ब्याज, और ऋण चुकौती राशि का भुगतान सार्वजनिक ऋण प्रबंधन लागत के थोक का गठन करता है। उत्तरार्द्ध में विनिर्माण, राज्य प्रतिभूतियों को भेजने और बेचने, जीत का संचलन, मोचन और कुछ अन्य लागतों का संचलन शामिल है।

राज्य को राज्य ऋण की प्रभावशीलता का ध्यान रखना चाहिए। सरकारी ऋण संचालन की दक्षता की एक अपेक्षाकृत पूरी तस्वीर, प्रतिशत के रूप में व्यक्त किए गए व्यय की राशि के लिए राज्य क्रेडिट प्रणाली पर व्यय से अधिक प्राप्तियों के अनुपात द्वारा प्रदान की जाती है। क्रेडिट दक्षता (E) निम्नलिखित सूत्र द्वारा निर्धारित की जाती है:

ई \u003d --------------- x100,

जहां पी - प्राप्तियां,

Р - राज्य ऋण प्रणाली के लिए व्यय।

हालांकि, राज्य क्रेडिट सिस्टम से प्राप्तियों की राशि और क्रेडिट ऑपरेशंस पर व्यय की अधिक रसीदें उनकी प्रभावशीलता का विस्तृत विवरण प्रदान नहीं करती हैं। राज्य के बजट और मनी सर्कुलेशन, देश की राज्य संरचना पर राज्य के ऋण के सकारात्मक प्रभाव को ध्यान में रखना भी आवश्यक है, राज्य संरचनाओं की वित्तीय गतिविधियों में जनता का विश्वास मजबूत करना और, परिणामस्वरूप, अनुकूल रुझानों पर। समाज का आर्थिक विकास।

बाहरी सार्वजनिक ऋण के लिए, इसकी सेवा का गुणांक निर्धारित किया जाता है - माल और सेवाओं के निर्यात से देश की विदेशी मुद्रा आय के लिए ऋण पर सभी भुगतानों का अनुपात, प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। सार्वजनिक ऋण सेवा का एक सुरक्षित स्तर 25% तक माना जाता है। हमारे देश में, बाहरी ऋण सेवा अनुपात काफी हद तक अनुमेय सीमा से अधिक है।

रूपांतरण। सरकार ने पहले जारी किए गए ऋण की लाभप्रदता को बदलने का निर्णय लिया। सार्वजनिक ऋण प्रबंधन की लागत को कम करने के लिए, सरकार सबसे अधिक बार ऋण पर भुगतान की गई ब्याज की राशि को कम करती है। हालांकि, लेनदारों के लिए सरकारी प्रतिभूतियों की उपज में वृद्धि भी संभव है। इस तरह के एक ऑपरेशन को किया गया था, उदाहरण के लिए, 1990 में, जब 3% जीतने वाले ऋण के बॉन्ड पर उपज 9% तक बढ़ गई थी, और ट्रेजरी बांड पर - 5 से 10% तक।

समेकन। पहले से जारी दायित्वों की परिपक्वता का विस्तार। उदाहरण के लिए, 1938 में नए लोगों के लिए पुराने बांडों के आदान-प्रदान के साथ स्वतंत्र रूप से परिचालित ऋणों का समेकन था, जिनमें से अवधि दोगुनी (20 वर्ष तक) थी। हालांकि, रिवर्स ऑपरेशन भी संभव है - सरकारी प्रतिभूतियों की वैधता अवधि घटाना। इसलिए, 1990 में, ट्रेजरी बॉन्ड के कामकाज की अवधि 16 से घटाकर 8 साल कर दी गई।

रूपांतरण के साथ समेकन को संयोजित करना संभव है। इस तरह का एक ऑपरेशन किया गया था, उदाहरण के लिए, 1936 में, जब सात सरकारी ऋणों के बांड, जिन्हें एक किस्त योजना के साथ सदस्यता द्वारा आबादी के बीच रखा गया था, एक कम उपज के साथ एक नए ऋण के बांड के लिए बदले गए और एक दोहरीकरण के साथ (20 साल तक) प्रतिभूतियों की अवधि ...

एकीकरण। पहले से जारी वित्तीय साधनों के प्रतिस्थापन के साथ राज्य द्वारा कई पूर्व ग्रहण किए गए दायित्वों का समेकन। ऋण की अदायगी की स्थिति उन स्थितियों में की जाती है जब नए ऋण जारी करने के लिए परिचालन का सक्रिय विकास राज्य के लिए प्रभावी नहीं होता है। 1930 में ऋणों का एकीकरण किया गया: एक साथ "पंचवर्षीय योजना - चार साल में" ऋण के मुद्दे के साथ, औद्योगिकीकरण के लिए ऋण के बांड और किसान अर्थव्यवस्था को मजबूत करने के लिए इसके बांडों का आदान-प्रदान किया गया। असाधारण मामलों में, सरकार प्रतिगामी आधार पर बांड का आदान-प्रदान कर सकती है, अर्थात्। जब पहले जारी किए गए बॉन्ड एक नए बॉन्ड के बराबर होते हैं। उदाहरण के लिए, इस तरह के विनिमय को युद्ध के बाद की अवधि में किया गया था ताकि संचलन से युद्ध के ऋण बांड वापस ले सकें। प्रतिगामी बॉन्ड एक्सचेंज सरकार को मूल्यह्रास किए गए युद्धकालीन मुद्रा पर सरकार द्वारा बेचे गए बॉन्ड पर ब्याज और पूर्ण-मूल्य मोचन का भुगतान करने से बचाता है।

रद्दीकरण। यह पहले जारी किए गए सभी ऋणों पर मूलधन और ब्याज का भुगतान करने से सरकार का इनकार है। सरकारी प्रतिभूतियों को रद्द करना दो कारणों से किया जा सकता है। सबसे पहले, राज्य के वित्तीय दिवालिया होने की स्थिति में सार्वजनिक ऋण को रद्द करने की घोषणा की जाती है, अर्थात। उसका दिवाला। दूसरे, ऋण को रद्द करने का परिणाम नई राजनीतिक ताकतों के सत्ता में आने का परिणाम हो सकता है, जो कुछ कारणों से, पिछले अधिकारियों के वित्तीय दायित्वों को पहचानने से इनकार करते हैं। इसलिए, जनवरी 1918 में RSFSR की सरकार ने सभी पूर्व-क्रांतिकारी घरेलू और विदेशी ऋणों को रद्द कर दिया। सोवियत सरकार ने tsarist प्रशासन और अनंतिम सरकार के वित्तीय दायित्वों को नहीं पहचाना, जिसने मुख्य रूप से युद्ध के लिए तैयार करने और शत्रुता को संचालित करने के लिए, साथ ही साथ क्रांतिकारी आंदोलन को दबाने के लिए उधार धन का निर्देश दिया।

ऋण पुनर्गठन - एक साथ उधार लेने (अन्य ऋण दायित्वों को संभालने) के साथ ऋण दायित्वों की चुकौती ऋण दायित्वों और उनकी परिपक्वता तिथियों की सेवा के लिए अन्य शर्तों की स्थापना के साथ चुकाए जाने वाले ऋण दायित्वों की राशि। रूसी संघ का बजट कोड बताता है कि ऋण का पुनर्गठन मूल राशि के आंशिक राइट-ऑफ (कमी) के साथ किया जा सकता है।

नवाचार। ऋणदाता और उधारकर्ता के बीच दायित्वों को समाप्त करने और उन्हें अन्य दायित्वों के साथ बदलने के लिए एक समझौता जो ऋण चुकौती की विभिन्न शर्तों के लिए प्रदान करता है।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण घटक इसकी अधिकतम मात्रा और रूसी संघ के सरकारी उधार की अधिकतम मात्रा की स्थापना है। राज्य के आंतरिक और बाह्य ऋण की अधिकतम मात्रा, अगले वर्ष के लिए रूसी संघ के बाहरी उधार की सीमाएं संघीय बजट पर कानून द्वारा अनुमोदित दायित्वों के रूपों द्वारा ऋण के टूटने के साथ अनुमोदित हैं।

यह स्थापित किया गया है कि आरएफ की सरकारी बाहरी उधार की अधिकतम मात्रा आरएफ सरकार के बाहरी ऋण की सर्विसिंग और पुनर्भुगतान के लिए भुगतान की वार्षिक मात्रा से अधिक नहीं होनी चाहिए।

बजट कोड उन मामलों के लिए प्रदान करता है जब रूसी संघ की सरकार को स्थापित अधिकतम राशि से अधिक उधार लेने का अधिकार है:

बाहरी उधारी पर - यदि, उसी समय, रूसी संघ की सरकार ने राज्य के बाहरी ऋण का ऐसा पुनर्गठन किया है, जिससे राज्य की बाह्य ऋण की अधिकतम मात्रा के भीतर, इसकी सर्विसिंग की लागत में कमी आई है। ;

बाहरी उधार के बजाय आंतरिक (बाहरी) उधार लेने के लिए - अगर यह सार्वजनिक ऋण (आंतरिक और बाहरी ऋण की राशि) की स्थापना की गई राशि के भीतर ऋण की लागत को कम करता है और कोई अन्य पुनर्गठन प्रक्रिया प्रदान नहीं की जाती है।

रूसी संघ की सरकार को राज्य के बाहरी उधारों के संस्करणों, रूपों, नियमों, विधियों और लागत स्थितियों को निर्धारित करने का अधिकार है।

रूसी संघ रूसी संघ और नगर पालिकाओं के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्वों के लिए जिम्मेदार नहीं है, अगर उन्हें संघीय सरकार द्वारा गारंटी नहीं दी गई थी।

अगले वित्तीय वर्ष के लिए संघीय बजट पर कानून राज्य के बाहरी उधार के कार्यक्रम को मंजूरी देता है। यह कार्यक्रम अगले वित्तीय वर्ष के लिए संघीय बजट के बाहरी उधारों की एक सूची है, जो उद्देश्य, स्रोतों, चुकौती अवधि और कुल उधार को दर्शाता है। यह सभी ऋणों को निर्दिष्ट करता है और सरकारी गारंटी $ 10 मिलियन के बराबर होती है।

सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करने का निर्णय क्रमशः बजट घाटे और सार्वजनिक ऋण की अधिकतम मात्रा के अनुसार, बजट कानून के अनुसार, साथ ही आंतरिक उधार कार्यक्रम के अनुसार सरकार द्वारा लिया जाता है।

सरकारी प्रतिभूतियों के मुद्दे पर निर्णय प्रतिभूतियों के जारीकर्ता, मुद्दे की मात्रा और स्थितियों की जानकारी को प्रतिबिंबित करेगा।

एक राज्य की गारंटी कानूनी दायित्वों को हासिल करने का एक तरीका है, जिसके आधार पर, रूसी संघ, एक गारंटर के रूप में, उस व्यक्ति के प्रदर्शन के लिए जिम्मेदार होने के लिए एक लिखित दायित्व देता है जिसने अपने दायित्वों की गारंटी तीसरे पक्ष को प्राप्त की थी।

अगले साल के लिए संघीय बजट पर कानून राज्य की गारंटी की अधिकतम राशि निर्धारित करता है। सरकार की कुल राशि की गारंटी जो रूबल में दी गई है, सरकारी आंतरिक ऋण में शामिल है।

विदेशी मुद्रा में मूल्य की गारंटी देने वाली सरकार की कुल राशि सरकारी बाहरी ऋण में शामिल है।

रूसी संघ के बजट संहिता के अनुच्छेद 118 के अनुसार, बजटीय संस्थानों को क्रेडिट संस्थानों से ऋण लेने की अनुमति नहीं है। लेकिन उन्हें बजट और राज्य के अतिरिक्त बजटीय फंड से ऋण प्राप्त करने का अधिकार है। राज्य एकात्मक उद्यमों के ऋणों का रजिस्टर ट्रेजरी द्वारा बनाए रखा जाता है।

रूस का वित्त मंत्रालय रूसी संघ के आंतरिक और बाह्य ऋण की राज्य पुस्तकों को रखता है (रूसी संघ की राज्य ऋण पुस्तिका)। ऋण दायित्वों के बारे में जानकारी दायित्व उत्पन्न होने की अवधि से तीन दिन से अधिक नहीं होने की अवधि में संबंधित ऋण पुस्तिका में दर्ज की जाती है। स्टेट डेट बुक में रूसी संघ के ऋण दायित्वों (गारंटी सहित) की मात्रा, फेडरेशन के घटक संस्थाओं और जारी की गई प्रतिभूतियों पर नगरपालिकाएं, दायित्वों की घटना की तारीख, सुरक्षित दायित्वों के रूप, इनकी पूर्ति की जानकारी शामिल है। पूरे या हिस्से में दायित्वों, साथ ही साथ अन्य जानकारी। रूसी संघ की सरकार द्वारा जानकारी प्रस्तुत करने के लिए संरचना, प्रक्रिया और शर्तें स्थापित की जाती हैं।

रूस में उभर रही सार्वजनिक ऋण प्रबंधन प्रणाली की सबसे महत्वपूर्ण कमियों में से एक यह है कि उक्त प्रणाली:

अपर्याप्त रूप से सार्वजनिक ऋण प्रबंधन और सार्वजनिक उधार के क्षेत्र में एक केंद्रीकृत और दीर्घकालिक नीति के कार्यान्वयन को सुनिश्चित करता है;

संभावित वित्तीय और ऋण संकटों की रोकथाम को पूरी तरह से सुनिश्चित नहीं करता है, साथ ही उन्हें दूर करने के लिए त्वरित उपायों को भी अपनाता है;

खंडित है और कुछ मामलों में विरोधाभासी है।

वर्तमान ऋण प्रबंधन प्रणाली में निम्नलिखित तत्वों का अभाव है:

1. सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के क्षेत्र में सरकार की शाखाओं के बीच क्षमता के विभाजन का स्पष्ट विधायी समेकन।

वर्तमान में, सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के मुद्दों को नियंत्रित करने वाले रूसी संघ के कानून में कई महत्वपूर्ण विरोधाभास हैं। एक तरफ, रूसी संघ के बजट संहिता और संघीय संवैधानिक कानून "रूसी सरकार की सरकार" में, सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के मुद्दों को रूसी संघ की सरकार की क्षमता के लिए संदर्भित किया जाता है। दूसरी ओर, ऋणों को आकर्षित करने के स्रोतों का अत्यधिक विवरण और उनके उपयोग की दिशाओं के साथ बाहरी और आंतरिक उधार के कार्यक्रमों की विधायी स्वीकृति रूसी संघ की सरकार को लागत के मामले में प्रबंध राज्य उधारों के कार्यों को करने से रोकती है। और ऋण की शर्तों, ऋण सेवा लागत को कम करने के लिए।

2. सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के क्षेत्र में संचालन की एक पूरी श्रृंखला का संचालन करने के लिए रूसी संघ की सरकार की शक्तियों का विधायी समेकन।

"ऋण प्रबंधन" की बहुत अवधारणा और, तदनुसार, इस कार्य को करने के क्षेत्र में रूसी संघ की सरकार की शक्तियों की सीमाओं को कानूनी रूप से परिभाषित नहीं किया गया है।

वर्तमान में, बजट कानून मुख्य रूप से सार्वजनिक ऋण के उधार लेने और पुनर्गठन के मुद्दों को नियंत्रित करता है। हालांकि, एक प्रभावी सार्वजनिक ऋण प्रबंधन प्रणाली में उपकरणों का एक और अधिक महत्वपूर्ण सेट (बाजार में लेन-देन के लिए खरीदारी करना और ऋण का शीघ्र पुनर्भुगतान, निवेश, माल, प्रतिभूतियों, अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों, आदि के लिए ऋण को परिवर्तित करना (विनिमय करना) शामिल होना चाहिए)। इस संबंध में, उपरोक्त कार्यों का संचालन करने के लिए रूसी संघ की सरकार और संघीय कार्यकारी निकायों की शक्तियों का विस्तार करते हुए प्रामाणिक कृत्यों को विकसित करना आवश्यक है।

वर्तमान में, ऋण दायित्वों के लिए लेखांकन काफी हद तक खंडित है, और सरकारी ऋण दायित्वों का एक भी डेटाबेस नहीं है। सरकारी ऋण दायित्वों का लेखा-जोखा विभिन्न एजेंट बैंकों (बैंक ऑफ रूस - आंतरिक ऋण, Vnesheconombank - बांड ऋण और आधिकारिक लेनदारों और ऋण की अन्य श्रेणियों के ऋण के रूप में) के साथ-साथ मंत्रालय के विभिन्न विभागों द्वारा बनाए रखा जाता है। रूसी संघ के वित्त का।

ऋण दायित्वों के लिए लेखांकन की पद्धति रूस के वित्त मंत्रालय के निकाय और विभाजन के आधार पर काफी हद तक भिन्न होती है जो लेखांकन को पूरा करती है। इसके अलावा, कुछ मामलों में लेखांकन पद्धति न केवल ऋण की श्रेणी से भिन्न होती है, बल्कि ऋण दायित्वों के प्रकारों से भी भिन्न होती है, जिससे ऋण की सही मात्रा और दीर्घकालिक बजट नियोजन को निर्धारित करना मुश्किल हो जाता है। और सार्वजनिक ऋण चुकाना और उधारी को आकर्षित करना। सार्वजनिक ऋण के लिए लेखांकन के लिए एक एकीकृत पद्धति की अनुपस्थिति, साथ ही साथ ऋण दायित्वों के प्रकारों द्वारा एकीकृत एकीकृत डेटाबेस, ध्वनि ऋण रणनीति बनाने और लागू करने की क्षमता, साथ ही साथ सामान्य रूप से बजटीय नीति।

वर्तमान में, ऋण चुकौती और सर्विसिंग की राशि काफी हद तक सार्वजनिक ऋण की संरचना से जुड़े जोखिमों के भौतिककरण पर निर्भर है।

इस तथ्य के कारण कि संघीय बजट राजस्व का लेखा-जोखा रूबल में किया जाता है, और बाहरी ऋण पर भुगतान विदेशी मुद्रा में किया जाता है, राज्य रूबल के विनिमय दर में संभावित तेज बदलाव के रूप में महत्वपूर्ण जोखिम रखता है।

उसी समय, रूबल की विनिमय दर में वृद्धि एक ऐसी स्थिति की ओर ले जाती है जहां घरेलू उधारी समान अवधि के लिए बाहरी उधार लेने की तुलना में बजट के लिए कम लाभदायक होगी, मुद्रा जोखिम कारक को ध्यान में रखते हुए (और, इसके विपरीत, घटना में) रूबल की विनिमय दर में गिरावट)।

इसके अलावा, रूसी संघ के सरकारी ऋण को बनाने वाले उधारों के कुछ हिस्से में ब्याज दरों में वृद्धि होती है, जिसके कारण अंतरराष्ट्रीय बाजारों में ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के कारण ऋण सेवा पर बजट खर्च में वृद्धि का जोखिम होता है।

इस प्रकार, सार्वजनिक ऋण प्रबंधन और उधार से जुड़े जोखिमों के विश्लेषण के लिए एक प्रणाली का विकास सक्रिय सार्वजनिक ऋण प्रबंधन और आर्थिक और वित्तीय रूप से ध्वनि ऋण प्रबंधन नीतियों के कार्यान्वयन का एक मूल तत्व है।

हाल के वर्षों में ऋण नीति नियोजन के कुछ तत्वों के उद्भव के बावजूद, यह माना जाना चाहिए कि वर्तमान में सार्वजनिक ऋण प्रबंधन की एक अभिन्न प्रणाली नहीं है और सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के क्षेत्र में नीति निर्धारण के लिए एक तंत्र है।

ऋण योजना की प्रक्रिया व्यापक रूप से व्यापक आर्थिक और बजटीय योजना के लिए तंत्र और कार्यप्रणाली के विकास पर निर्भर है, साथ ही साथ सार्वजनिक वित्त क्षेत्र में लेखांकन के लिए कार्यप्रणाली भी।

इस संबंध में, ऋण नियोजन बजट नियोजन का एक जैविक हिस्सा होना चाहिए और एक ही कार्यप्रणाली, तंत्र और दृष्टिकोण के आधार पर किया जाना चाहिए।

उसी समय, ऋण नियोजन की प्रक्रिया काफी हद तक एक स्वतंत्र प्रक्रिया है, क्योंकि यह ऋण नीति को निर्धारित करती है, दोनों एक अनुकूल बजटीय स्थिति के मामले में, और इसके बिगड़ने की स्थिति में।

यह भी आवश्यक है कि सरकारी उधार कार्यक्रमों को केवल अगले 12 महीनों के लिए विकसित और अनुमोदित किया जाता है, अंतर्राष्ट्रीय अभ्यास के विपरीत, जिसे विकास और गोद लेने की विशेषता है, एक नियम के रूप में, मध्यम अवधि (3-5 वर्ष) के ऋण कार्यक्रम और सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के क्षेत्र में कार्यक्रम।

हालांकि, मध्यम अवधि के सरकारी उधार कार्यक्रमों की प्रभावशीलता सुनिश्चित करना संभव है यदि संबंधित अवधि के लिए देश के सामाजिक-आर्थिक विकास के लिए अनुमोदित कार्यक्रम हैं।

विशेष रूप से, उधार नीति और संचित ऋण की चुकौती और सर्विसिंग के क्षेत्र में नीति के बीच एक स्पष्ट संबंध की कमी यह तथ्य था कि सरकारी उधार लेने की नीति को लागू करने की प्रक्रिया में, वास्तविक के लिए संरचनात्मक विशेषताएं और भुगतान कार्यक्रम सरकारी ऋण दायित्वों के पोर्टफोलियो को हमेशा ध्यान में नहीं रखा गया था। परिणामस्वरूप, कई मामलों में, नए ऋणों के कार्यान्वयन ने सार्वजनिक ऋण की अदायगी और सर्विसिंग के लिए भुगतान में तथाकथित "चोटियों" के गठन में योगदान दिया।

2003, 2005, 2008 में रूस के बाहरी ऋण पर भुगतान की अनुसूची में वर्तमान ऋण प्रबंधन प्रणाली के संकेतित कमी का एक ज्वलंत उदाहरण "चोटियों" की उपस्थिति है। इसके अलावा, एक वित्तीय वर्ष के भीतर भुगतान अक्सर दो से तीन महीनों के भीतर केंद्रित होता है, जो संघीय बजट के नकदी प्रबंधन और नकदी निष्पादन की प्रक्रिया को काफी जटिल करता है।

कोई और नहीं, जाहिर है, एक भी संकेतक नहीं हो सकता है जो सार्वजनिक ऋण प्रबंधन की प्रभावशीलता को मापता है, क्योंकि इस गतिविधि को करने में राज्य का सार्वजनिक जीवन के सबसे विविध क्षेत्रों पर सीधा प्रभाव पड़ता है। देश के बजट और धन परिसंचरण, निवेश प्रक्रिया और राज्य की वित्तीय गतिविधियों में जनता के विश्वास की डिग्री आदि पर सार्वजनिक ऋण के सकारात्मक प्रभाव का आकलन करने के लिए कोई तरीके नहीं हैं। हालांकि, सार्वजनिक ऋण प्रबंधन की प्रभावशीलता के कुछ पहलुओं को मापा जा सकता है। यह, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, घरेलू ऋण प्रबंधन और सार्वजनिक ऋण सेवा अनुपात की दक्षता है।

2012-2014 में रूस की ऋण नीति की मुख्य दिशाओं पर वित्त मंत्रालय के आधिकारिक रूप से प्रस्तुत दस्तावेज़ के अनुसार, राज्य ऋण नीति। रूसी और अंतरराष्ट्रीय पूंजी बाजार में संसाधनों को अनुकूल शर्तों पर आकर्षित करके संघीय बजट घाटे के वित्तपोषण को सुनिश्चित करने के उद्देश्य से किया जाएगा, संप्रभु ऋण दायित्वों की अवधि और लाभप्रदता का इष्टतम अनुपात सुनिश्चित करना, देश की क्रेडिट रेटिंग का उच्च स्तर बनाए रखना और बनाना रूसी कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं के लिए ऋण जोखिम के स्तर के लिए पर्याप्त बेंचमार्क।

साथ ही, कॉर्पोरेट क्षेत्र के बाहरी उधारों की निगरानी के लिए प्रणाली में सुधार करने का कार्य, राज्य की भागीदारी के एक बड़े हिस्से के साथ रूसी निगमों और बैंकों की उधार नीति को ऑपरेटिव रूप से प्रभावित करने के लिए एक तंत्र बनाना होगा।

सार्वजनिक ऋण चुकाने और सेवा करने के उद्देश्य से लगातार बढ़ती लागत को कम करने की समस्या का एक प्रभावी समाधान, साथ ही साथ संप्रभु ऋण दायित्वों में निहित जोखिमों के प्रबंधन की लागत, तथाकथित सक्रिय का उपयोग करने के अभ्यास के लिए एक संक्रमण की आवश्यकता को निर्धारित करती है। सार्वजनिक ऋण संचालन। उनकी मुख्य सामग्री ऋण की संरचना (परिपक्वता, मुद्राओं और प्रयुक्त उपकरणों, ब्याज दरों, आदि) पर लक्षित प्रभाव में निहित है।

कई विदेशी देशों के अनुभव से पता चलता है कि इस संदर्भ में, आवश्यक शक्तियों और मानव संसाधनों के आवश्यक समूह के साथ एक राज्य-नियंत्रित विशेष बाजार संस्थान का निर्माण महत्वपूर्ण है। हमारे देश के संबंध में, हम OJSC रूसी वित्तीय एजेंसी (RFA) के बारे में बात कर रहे हैं, जो एक राजनीतिक निर्णय है, जिसके निर्माण को 2008 में वापस किया गया था। इस संस्था को एक ओर, एक "फ्रंट ऑफिस" की भूमिका सौंपी गई है। निवेशकों और वित्तीय बाजारों में अन्य प्रतिभागियों के साथ बातचीत के लिए जिम्मेदार।

इसकी गतिविधियों को रूस के क्रेडिट जोखिम के निवेश समुदाय द्वारा पर्याप्त धारणा बनाने और बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किया जाएगा। दूसरी ओर, भविष्य में, RFA, रूस के वित्त मंत्रालय के मुख्य सलाहकार के कार्यों का भार उठाएगा, जो कि राज्य के कर्ज की अदायगी और सर्विसिंग के लिए लागत की संरचना में कमी और ब्याज को कम करेगा। और संघीय बजट की मुद्रा जोखिम।

यह योजना बनाई गई है कि आरएफए आंतरिक और बाहरी सरकार को रूसी संघ की ओर से उधार लेगा, अर्थात् सरकारी प्रतिभूतियों को रखने के साथ-साथ द्वितीयक बाजार में इन प्रतिभूतियों के साथ लेन-देन का संचालन करेगा ताकि सरकारी ऋण की संरचना का अनुकूलन किया जा सके। पोर्टफोलियो। जैसे ही आवश्यक शर्तें और शर्तें बनाई जाती हैं, RFA रूसी संप्रभु निधियों के धन का हिस्सा निवेश करेगा।

इस घटना में कि रूस के वित्त मंत्रालय द्वारा विकसित प्रासंगिक मसौदा कानून, आने वाले समय में अपनाया जाता है, ऐसी संस्था रूसी संघ की सरकार द्वारा स्थापित की जाएगी और अपनी गतिविधियों को विकसित करना शुरू कर देगी।

सार्वजनिक ऋण को पूंजी और वर्तमान में भी विभाजित किया जाता है।

पूंजी ऋण - जारी की गई कुल राशि और ब्याज सहित बकाया सरकारी कर्ज।

वर्तमान ऋण आय का भुगतान करने और दायित्वों का भुगतान करने का खर्च है।

पूंजी ऋण में एक निश्चित तारीख के रूप में सरकारी ऋण का पूरा सेट शामिल होता है; वर्तमान में दायित्व के तहत भुगतान शामिल हैं

लाभकारी कि उधारकर्ता रिपोर्टिंग अवधि में चुकाने के लिए बाध्य है।

प्रबंधन के स्तर के अनुसार, सार्वजनिक ऋण में विभाजित है:

रूसी संघ का सार्वजनिक ऋण (केंद्र सरकार का कर्ज);

रूसी संघ के एक घटक इकाई का सार्वजनिक ऋण (एक घटक इकाई के ऋण दायित्वों का एक सेट);

नगरपालिका सार्वजनिक ऋण (एक नगरपालिका इकाई के ऋण दायित्वों का एक सेट)।

महासंघ और नगरपालिका ऋण के विषय में संबंधित ऋण समझौतों और अनुबंधों के ऋण शामिल हैं; रूसी संघ या नगरपालिका के एक घटक इकाई के ऋण और तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों को रूसी संघ या नगरपालिका के घटक के ऋण में फिर से जारी किया है।

2. सार्वजनिक ऋण प्रबंधन

२.१ सार्वजनिक ऋण सुरक्षित करना

आरएफ सरकार ऋण आरएफ सरकार द्वारा प्रबंधित किया जाता है। रूसी संघ का राज्य ऋण सभी संघीय संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो राज्य के खजाने को बनाता है।

रूसी संघ के एक घटक इकाई के राज्य ऋण का प्रबंधन रूसी संघ के घटक इकाई के कार्यकारी प्राधिकरण द्वारा किया जाता है। रूसी संघ के एक घटक इकाई का राज्य ऋण रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण दायित्वों का एक समूह है, जो रूसी संघ के घटक इकाई के स्वामित्व वाली सभी संपत्ति द्वारा सुरक्षित है जो घटक इकाई के खजाने को बनाता है। रूसी संघ।

नगरपालिका ऋण प्रबंधन स्थानीय सरकार के अधिकृत निकाय द्वारा किया जाता है। नगरपालिका ऋण में नगरपालिका के ऋण दायित्वों का एक समूह होता है। यह सभी नगरपालिका संपत्ति के साथ प्रदान किया जाता है जो नगर निगम के खजाने को बनाता है।

रूसी संघ और नगर पालिकाओं के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्वों के लिए रूसी संघ जिम्मेदार नहीं है, अगर इन दायित्वों की रूसी संघ द्वारा गारंटी नहीं दी गई थी। रूसी संघ और नगर पालिकाओं के घटक निकाय एक-दूसरे के ऋण दायित्वों के लिए उत्तरदायी नहीं हैं, यदि इन दायित्वों की गारंटी उनके द्वारा नहीं दी गई है, साथ ही साथ रूसी संघ के ऋण दायित्वों के लिए भी।

सार्वजनिक ऋण की राशि को स्वीकार्य माना जाता है यदि मूलधन और उस पर ब्याज दोनों के पुनर्भुगतान के स्रोत हैं।

ऋण की मूल राशि के पुनर्भुगतान के स्रोतों में सकल घरेलू उत्पाद का आकार, वस्तुओं और सेवाओं के निर्यात का स्तर और राज्य का विदेशी मुद्रा भंडार शामिल है। ऋण सेवा (ब्याज भुगतान) के स्रोतों में कर राजस्व और अर्थव्यवस्था के मुद्रीकरण का स्तर शामिल है।

सार्वजनिक बाहरी ऋण की सुरक्षा का आकलन करते समय, ऐसे संकेतकों का उपयोग बाहरी ऋण की मात्रा और वस्तुओं और सेवाओं के निर्यात की मात्रा के अनुपात के रूप में किया जाता है; जीडीपी के लिए बाहरी ऋण के आकार का अनुपात; ऋण की सेवा और माल और सेवाओं के निर्यात की मात्रा के भुगतान की मात्रा का अनुपात।

घरेलू ऋण की सुरक्षा का आकलन करने के लिए, इसकी तुलना मौद्रिक रूप में प्राप्त बजट राजस्व और अर्थव्यवस्था के मुद्रीकरण के स्तर से की जाती है।

"खतरनाक सीमा" के लिए दृष्टिकोण की डिग्री को ध्यान में रखा जाना चाहिए, जिसके आगे डिफ़ॉल्ट का जोखिम होता है। यह अस्वीकार्य माना जाता है कि बाहरी ऋण जीडीपी में 50% से अधिक है। अन्य स्रोतों में - 80% (पैरा 2.3 देखें।)। रूस में - 65%।

जैसा कि अधिकांश देशों के अभ्यास से होता है, जीडीपी के 50-70% के क्रम का ऋण आमतौर पर चिंता का कारण नहीं होता है।

2.2 ऋण निर्भरता को कम करने के तरीके

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन को लेनदारों को आय का भुगतान करने और ऋण चुकाने के लिए राज्य द्वारा उपायों के एक सेट के रूप में समझा जाता है, पहले से जारी ऋण की शर्तों को बदल दें, शर्तों को निर्धारित करें और नई सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करें।

देश की ऋण नीति देश के वित्त और सेवा की लागत के लिए आवश्यक और स्वीकार्य ऋण की मात्रा को बनाए रखने के लिए सरकारी उपायों की एक प्रणाली है।

ऋण पर आय का भुगतान और उनका पुनर्भुगतान आम तौर पर बजटीय निधि की कीमत पर किया जाता है। सार्वजनिक ऋण के पुनर्गठन और पुनर्वित्त के लिए विधियों का भी उपयोग किया जा सकता है। सार्वजनिक ऋण की प्रभावशीलता को प्राप्त करने के लिए, सार्वजनिक ऋण प्रबंधन उपायों जैसे कि रूपांतरण, समेकन, एकीकरण, एक प्रतिगामी अनुपात पर बांडों का आदान-प्रदान, पुनर्भुगतान का चूक और ऋणों को रद्द करने का भी उपयोग किया जाता है। वे सरकार के बजट पर ऋण के बोझ को कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।

पुनर्वित्त - मौजूदा ऋण का भुगतान करने के लिए वित्तीय संसाधनों को आकर्षित करने के लिए नए ऋण जारी करना।

उदाहरण के लिए, हमारे देश ने 1966 में सरकार के 3% घरेलू ऋण पर ऋण चुकाने के लिए पुनर्वित्त का उपयोग किया। इस ऋण की समाप्ति पर, एक नए ऋण के बांड के लिए एक वर्ष के भीतर बॉन्ड का आदान-प्रदान किया गया - 1982 का आंतरिक विजेता ऋण विनिमय दर अंतर का भुगतान किए बिना।

पुनर्वित्त का उपयोग सार्वजनिक ऋण के बाहरी हिस्से पर ब्याज और मोचन के भुगतान में सक्रिय रूप से किया जाता है। हालांकि, नए ऋणों के प्रावधान के लिए एक अपरिहार्य स्थिति अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजार, इसकी आर्थिक और राजनीतिक स्थिरता के हलकों में देनदार देश की अच्छी प्रतिष्ठा है।

पुनर्गठन ऋण देनदारियों का एक साथ कार्यान्वयन या अन्य सेवा शर्तों और परिपक्वता की स्थापना के साथ चुकाए जाने वाले ऋण दायित्वों की राशि में अन्य ऋण दायित्वों को अपनाने के साथ ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान है। ऋण पुनर्गठन को आंशिक राशि में कमी या मूल राशि में कमी के साथ किया जा सकता है।

रूपांतरण आमतौर पर ऋण पर उपज में परिवर्तन को संदर्भित करता है। सार्वजनिक ऋण प्रबंधन की लागत को कम करने के लिए, सरकार सबसे अधिक बार ऋण पर भुगतान की गई ब्याज की राशि को कम करती है। इस तरह के एक ऑपरेशन को किया गया था, उदाहरण के लिए, 1990 में, जब 3% जीतने वाले ऋण के बॉन्ड पर उपज 9% तक बढ़ गई थी, और ट्रेजरी बांड पर - 5 से 10% तक।

किसी अन्य मुद्दे के बॉन्ड के लिए बांड के मुख्य भाग का आदान-प्रदान करना भी संभव है, जो पूरी राशि के ऋण को कवर नहीं करता है, लेकिन उच्च सुरक्षा है, साथ ही छूट पर लेनदारों से बांड के शुरुआती मोचन भी।

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राज्य लंबी अवधि के लिए ऋण प्राप्त करने में रुचि रखता है। सार्वजनिक ऋण के समेकन के माध्यम से पहले से जारी किए गए ऋणों की अवधि बढ़ाई जा सकती है। इस प्रकार, समेकन इन शर्तों के साथ जुड़े ऋणों के संदर्भ में परिवर्तन को संदर्भित करता है। उदाहरण के लिए, 1938 में नए लोगों के लिए पुराने बांडों के आदान-प्रदान के साथ स्वतंत्र रूप से परिचालित ऋणों का समेकन था, जिनमें से अवधि दोगुनी (20 वर्ष तक) थी। हालांकि, रिवर्स ऑपरेशन भी संभव है - सरकारी प्रतिभूतियों की वैधता अवधि घटाना। इसलिए, 1990 में, ट्रेजरी बॉन्ड के कामकाज की अवधि 16 से घटाकर 8 साल कर दी गई।

रूपांतरण के साथ समेकन को संयोजित करना संभव है। इस तरह का एक ऑपरेशन किया गया था, उदाहरण के लिए, 1936 में, जब सात सरकारी ऋणों के बांड, जिन्हें एक किस्त योजना के साथ सदस्यता द्वारा आबादी के बीच रखा गया था, कम उपज और दोहरीकरण के साथ एक नए ऋण के बॉन्ड के लिए आदान-प्रदान किया गया था (ऊपर) 20 साल तक) प्रतिभूतियों की अवधि।

सार्वजनिक ऋण के प्रकार

सार्वजनिक ऋण के तंत्र के कामकाज से सार्वजनिक ऋण बनता है।

राज्य का कर्ज - जारी की गई राशि, लेकिन चुकाया नहीं गया, उपार्जित ब्याज के साथ सरकारी ऋण, जिसे निश्चित तारीख तक या एक निश्चित अवधि के बाद ब्याज के साथ भुगतान किया जाना चाहिए।

पूंजी और वर्तमान सरकारी ऋण के बीच अंतर।

राजधानी सार्वजनिक ऋण सरकारी डेट की पूरी राशि है और बकाया, एक विशिष्ट तिथि में उन पर अर्जित ब्याज सहित।

वर्तमान सार्वजनिक ऋण राज्य के सभी ऋण दायित्वों और देयताओं के पुनर्भुगतान पर लेनदारों को आय के भुगतान की लागत है।

रूस के राष्ट्रीय ऋण में संघीय ऋण (रूसी संघ की सरकार का ऋण), रूसी संघ के घटक संस्थाओं का राज्य ऋण और नगरपालिकाओं का ऋण शामिल है।

सार्वजनिक ऋण, मुद्रा के प्रकार के आधार पर, में विभाजित है आंतरिक ऋण (आरएफ मुद्रा में व्यक्त) और बाहरी ऋण (विदेशी मुद्रा में मूल्यवर्ग)।

विदेशी कर्ज - यह विदेशी राज्यों, संगठनों, व्यक्तियों के लिए एक ऋण है। यह देश के लिए बहुत बोझिल है, क्योंकि मूल्यवान कच्चे माल, माल को छोड़ना, ब्याज का भुगतान करने और कर्ज का भुगतान करने के लिए कुछ सेवाएं प्रदान करना आवश्यक है। यदि विदेशी आर्थिक गतिविधियों से प्राप्तियों के 20-30% के लिए बाहरी ऋण का भुगतान होता है, तो देश ऋणी की श्रेणी में आता है और नए ऋण को आकर्षित करना इस देश के लिए बहुत मुश्किल होगा।

घरेलू ऋण राज्य अपने लोगों के लिए एक ऋण हैं, अर्थात्। कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के लिए सरकारी निकायों के ऋण दायित्वों।

राज्य के ऋण दायित्व इस प्रकार हैं:

• सरकार द्वारा प्राप्त ऋण।
• सरकार या केंद्रीय बैंक की ओर से प्रतिभूति जारी करके सरकारी ऋण।
• रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत अन्य ऋण दायित्व।

घरेलू ऋण देश के भीतर आय के पुनर्वितरण की आवश्यकता है।

सार्वजनिक ऋण का वर्गीकरण और प्रकार

वर्गीकरण के आधार पर निम्नलिखित मुख्य प्रकार के सार्वजनिक ऋण हैं, (छवि 1)।

आंतरिक और बाहरी सार्वजनिक ऋण - उधार के स्रोत द्वारा सरकारी ऋण दायित्वों का सबसे महत्वपूर्ण वर्गीकरण। रूसी संघ में, विदेशी मुद्रा में निक्षेपित ऋण दायित्वों को बाहरी ऋण के रूप में जाना जाता है; रूबल की शर्तों में ऋण दायित्वों को घरेलू ऋण में शामिल किया गया है। ऋण मुद्रा के अलावा, यह वर्गीकरण एक और मानदंड को ध्यान में रख सकता है - सरकारी प्रतिभूतियों या लेनदारों (निवासियों या गैर-निवासियों) के धारकों की श्रेणी।

ऋण दायित्वों की सर्विसिंग और चुकौती की आवृत्ति के आधार पर, राज्य ऋण को इसकी पूंजी और वर्तमान घटकों में विभाजित किया जा सकता है। पूंजीगत सरकारी ऋण - इन दायित्वों पर अर्जित ब्याज सहित जारी और बकाया सरकारी ऋण दायित्वों की पूरी राशि। वर्तमान ऋण इसमें राज्य के ऋण दायित्व शामिल हैं, जो देय हैं।

चित्र: 1. सार्वजनिक ऋण का वर्गीकरण

सक्रिय और निष्क्रिय सरकारी ऋण - ऋण की विशेषताएं उनके सामाजिक-आर्थिक महत्व पर निर्भर करती हैं और राज्य की आर्थिक नीति के एक साधन के रूप में उपयोग करती हैं। सार्वजनिक ऋण का सक्रिय घटक विशिष्ट सामाजिक-आर्थिक कार्यक्रमों, निवेश परियोजनाओं को वित्त करने के लिए रखा गया उधार है, जिसके कार्यान्वयन को मध्यम और दीर्घकालिक के लिए डिज़ाइन किया गया है। निष्क्रिय सार्वजनिक ऋण - मौजूदा खर्चों को वित्त करने और बजट घाटे को कवर करने के लिए ऋण जुटाना।

राज्य की ऋण निर्भरता के सामान्य राज्य को चिह्नित करने के लिए एक निश्चित मूल्य शुद्ध सार्वजनिक ऋण अवधारणा - एक सकारात्मक या नकारात्मक मूल्य, राज्य के ऋण दायित्वों और विदेशी संपत्ति की कुल मात्रा से घटाकर निर्धारित किया जाता है, इस राज्य के लिए अन्य देशों के ऋण की राशि। व्यवहार में, "शुद्ध उधार" की अवधारणा को अक्सर ऋण दायित्वों को आकर्षित करने और चुकाने के बीच के अंतर के रूप में भी उपयोग किया जाता है।

ऋण दायित्वों की कुल मात्रा और उनके प्रबंधन, अवधारणाओं के विभिन्न स्तर को ध्यान में रखते हुए बोलना नगरपालिका, राज्य और राष्ट्रीय ऋण। बाद की अवधारणा व्यापक है और इसमें न केवल रूसी संघ का ऋण शामिल है, बल्कि रूसी संघ के घटक संस्थाओं के साथ-साथ नगरपालिकाएं भी शामिल हैं।

इसके अलावा, जैसा कि सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के अभ्यास से पता चलता है, इस वर्गीकरण को राष्ट्रीय ऋण में ऋण दायित्वों को शामिल करके स्पष्टीकरण और इसके अलावा की आवश्यकता है।
राज्य के उद्यम। इसलिए, अंतरराष्ट्रीय मानकों के अनुसार, विस्तारित परिभाषा में सार्वजनिक क्षेत्र का बाहरी ऋण सरकार, मौद्रिक प्राधिकरणों और उन बैंकों और गैर-वित्तीय उद्यमों के बाहरी ऋण को कवर करता है जिसमें सरकार और मौद्रिक प्राधिकरण प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से 50 प्रतिशत या अधिक पूंजी के मालिक हैं या अन्यथा इसे नियंत्रित करते हैं।

प्रत्येक प्रकार के सार्वजनिक ऋण में, कोई भी भेद कर सकता है ऋण दायित्वों के रूप। इस प्रकार, ऋण दायित्व बांड और गैर-बांड रूपों में मौजूद हो सकते हैं: प्रतिभूतियां, वाणिज्यिक, वित्तीय और बजट ऋण, बजट ऋण, गारंटी और निश्चितता।

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ऋण दायित्वों को उनके कामकाज की स्थितियों के आधार पर भी वर्गीकृत किया जा सकता है। इसलिए, उदाहरण के लिए, बंधुआ ऋण को आमतौर पर निम्नानुसार वर्गीकृत किया जाता है:

• जारीकर्ताओं द्वारा - केंद्रीय और क्षेत्रीय;
• बाज़ारवाद - बाजार और गैर-बाजार;
• लेनदारों की श्रेणियां;
• पंजीकरण - वृत्तचित्र और गैर-वृत्तचित्र;
• तात्कालिकता - अल्पकालिक (एक वर्ष तक की संचलन अवधि के साथ), मध्यम अवधि (एक वर्ष से पांच वर्ष तक) और दीर्घकालिक (पांच वर्ष से अधिक);
• पैदावार - कूपन (ब्याज), शून्य-कूपन (बिना ब्याज, शून्य कूपन) और जीत;
• पुनर्भुगतान की शर्तें - जल्दी चुकौती के अधिकार के साथ और जल्दी चुकौती के अधिकार के बिना, आदि।

इस प्रकार, सार्वजनिक ऋण का वर्गीकरण कई विस्तृत स्तरों (चरणों) पर बनाया जा सकता है, जो सार्वजनिक ऋण के सही और पूर्ण लेखा और इसके प्रभावी प्रबंधन के लिए कोई छोटा महत्व नहीं है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि रूसी संघ ने अभी तक एक सार्वभौमिक प्रणाली नहीं बनाई है जो सभी स्तरों पर सरकारी निकायों के ऋण दायित्वों के लेखांकन के लिए विश्व मानकों की आवश्यकताओं को पूरा करती है। रूसी संघ का बजट कोड राज्य और नगरपालिका ऋण की संरचना और ऋण पुस्तिका को बनाए रखने की आवश्यकता के बारे में केवल सामान्य आवश्यकताएं स्थापित करता है।